การเรียนรู้ Crypto Alpha: Alpha ในวงการคริปโตคืออะไรและกลยุทธ์การใช้งานสำหรับนักลงทุน

ในโลกที่มีความเสี่ยงสูงของคริปโตเคอร์เรนซี มีคำศัพท์ที่เคยถูกจำกัดอยู่ในแวดวงกองทุนเฮดจ์แบบดั้งเดิม แต่ตอนนี้กลับมีความหมายใหม่ที่ทรงพลังในวงการนี้: alpha คู่มือฉบับนี้จะไขความหมายของ crypto alpha และที่สำคัญกว่านั้นคือวิธีการสร้างมันขึ้นมาอย่างเป็นระบบ

 

 

เพื่อให้เข้าใจแนวคิดของ alpha อย่างถ่องแท้ สิ่งสำคัญคือต้องเข้าใจแนวคิดคู่ขนานอย่าง beta และวิธีที่ทั้งสองมีบทบาทในภูมิทัศน์การเงินที่แตกต่างกัน

ในการเงินแบบดั้งเดิม เช่น ตลาดหุ้น beta หมายถึงการวัดความผันผวน หรือที่เรียกว่าความเสี่ยงของหุ้นหรือพอร์ตโฟลิโอเมื่อเทียบกับตลาดโดยรวม (เช่น ดัชนี S&P 500) Alpha ในบริบทนี้ หมายถึงผลตอบแทนที่เกินกว่าเกณฑ์มาตรฐานสำหรับการลงทุน ซึ่งแสดงถึงมูลค่าเพิ่มที่ผู้จัดการกองทุนหรือผู้ลงทุนสร้างขึ้นผ่านการเลือกหุ้น การจับจังหวะตลาด หรือกลยุทธ์แบบแอคทีฟอื่น ๆ

ในโลกของคริปโต ความหมายหลักของ alpha และ beta ยังคงเหมือนเดิม แต่การนำไปใช้นั้นมีลักษณะเฉพาะตัวเนื่องจากพลวัตของตลาดที่แตกต่างกัน ในที่นี้ beta มักหมายถึงการเคลื่อนไหวของตลาดโดยรวม ซึ่งโดยปกติจะติดตามโดยคริปโตเคอร์เรนซีหลัก เช่น Bitcoin (BTC ) หรือ Ethereum (ETH ) นักลงทุนที่พอร์ตโฟลิโอเพียงแค่ติดตามการเคลื่อนไหวของราคาคริปโตเหล่านี้ จะมีค่า beta สูง ในตลาดขาขึ้น พวกเขาจะได้รับผลกำไรจำนวนมาก แต่ในช่วงขาลง การขาดทุนของพวกเขาจะสะท้อนถึงการลดลงของตลาดในภาพรวม ผลตอบแทนของพวกเขาจึงเป็นผลลัพธ์จากการมีส่วนร่วมในตลาดโดยตรง ไม่ใช่การบริหารจัดการแบบแอคทีฟ

Alphaในทางกลับกัน Alpha คือผลตอบแทนจากการลงทุนที่ไม่ขึ้นอยู่กับประสิทธิภาพโดยรวมของตลาดคริปโต Alpha คือกำไรส่วนเกินที่คุณสร้างขึ้นผ่านกลยุทธ์ที่ตั้งใจไว้ ความเข้าใจเฉพาะตัว หรือการบริหารเชิงรุกที่เกี่ยวข้องกับระบบนิเวศของคริปโต จุดประสงค์ของการทำความเข้าใจ Alpha คือการแยกแยะระหว่างกลยุทธ์การลงทุนที่มีประสิทธิภาพจริงกับผลตอบแทนที่เป็นผลจากโชคดีที่เกิดขึ้นในช่วงที่ตลาดพุ่งสูงขึ้น ตัวอย่างเช่น หากตลาดคริปโตโดยรวมที่แสดงออกโดย BTC เพิ่มขึ้น 50% และการลงทุนใน Altcoin เฉพาะของคุณเพิ่มขึ้น 80% ผลตอบแทนส่วนเกิน30%ในพอร์ตของคุณคือ Alpha สิ่งนี้เป็นหลักฐานเชิงประจักษ์ของทักษะและการตัดสินใจที่เป็นเอกลักษณ์ของคุณในตลาดที่เต็มไปด้วยเสียงรบกวนและความผันผวน ลักษณะการกระจายตัวและความไม่มีประสิทธิภาพของตลาดคริปโตเมื่อเปรียบเทียบกับตลาดทุนแบบดั้งเดิม มักจะเปิดโอกาสให้กับนักลงทุนที่มีความสามารถในการค้นหาและใช้ประโยชน์จากความแตกต่างของราคาหรือแนวโน้มที่เกิดขึ้นใหม่ ซึ่งส่งผลให้เกิด Alpha

 

 

เพื่อให้เข้าใจ Alpha เราจะต้องกำหนดมันในเชิงปริมาณเสียก่อน Alpha คือผลตอบแทนจากการลงทุนที่มากกว่าเกณฑ์มาตรฐาน และเกินกว่าที่จะอธิบายได้ด้วย Beta ของการลงทุน ในรูปแบบที่ง่ายที่สุด คุณสามารถคิดสูตรดังนี้

ภาพ: wallstreetprep

“Benchmark Return” คำนวณจากผลตอบแทนของตลาดและ Beta ของสินทรัพย์ สำหรับคริปโต เกณฑ์มาตรฐานของตลาดอาจเป็นดัชนี 10 อันดับแรกของสกุลเงินคริปโต หากพอร์ตมี Beta เท่ากับ 1.2 (หมายถึงมีความผันผวนมากกว่าตลาด 20%) และตลาดให้ผลตอบแทน 50% ผลตอบแทน 60% ของพอร์ตเป็นเพียงการสะท้อนถึง Beta แต่หากพอร์ตนั้นให้ผลตอบแทน 70% ผลตอบแทนส่วนเกิน 10% นี้คือ Alpha จริง ซึ่งแสดงให้เห็นถึงความสามารถของนักลงทุนในการค้นหาสินทรัพย์ที่มีมูลค่าต่ำกว่าหรือดำเนินกลยุทธ์ที่เหนือกว่า

Alpha ที่แท้จริงมีลักษณะเป็นระบบ; เป็นกระบวนการที่ทำซ้ำได้ ไม่ใช่ผลกำไรครั้งเดียวจาก Meme coin แต่เป็นความสามารถที่สม่ำเสมอในการระบุและใช้ประโยชน์จากความไม่มีประสิทธิภาพของตลาดและโอกาสที่ผู้อื่นมองข้าม

 

 

การสร้าง Alpha ในคริปโตต้องใช้แนวทางเชิงกลยุทธ์ที่ก้าวไกลเกินกว่าการจับจังหวะตลาดง่าย ๆ กลยุทธ์ที่ประสบความสำเร็จที่สุดเกิดจากการวิเคราะห์เชิงลึกและการดำเนินการที่แม่นยำ

Arbitrage:หนึ่งในวิธีคลาสสิกที่สุดของการสร้าง Alpha คือการใช้ Arbitrage โดยการใช้ประโยชน์จากความแตกต่างของราคาสำหรับสินทรัพย์เดียวกันในช่องทางที่ต่างกัน

 

 

การดำเนินกลยุทธ์เหล่านี้ต้องการมากกว่าทุนทรัพย์ แต่มันยังต้องการการเข้าถึงข้อมูลและเครื่องมือวิเคราะห์ที่ซับซ้อนอีกด้วย อาวุธในคลังของนักล่า Alpha สมัยใหม่ประกอบด้วย:

แม้ว่างานวิเคราะห์นี้จะเป็นเพียงครึ่งเดียวของกระบวนการ แต่ครึ่งที่เหลือคือการมีแพลตฟอร์มที่สามารถรองรับความซับซ้อนและความเร็วที่จำเป็นในการดำเนินการได้ แพลตฟอร์มที่มีความมั่นคงและปลอดภัยอย่าง KuCoin กลายเป็นพันธมิตรที่สำคัญสำหรับนักลงทุนที่มีความเชี่ยวชาญ ด้วยสินทรัพย์ที่หลากหลายที่มีให้เทรด เทอร์มินอลการเทรดขั้นสูง และการเข้าถึงทั้งตลาดสปอตและอนุพันธ์ ทำให้แพลตฟอร์มนี้มีโครงสร้างพื้นฐานที่จำเป็นสำหรับการดำเนินกลยุทธ์ที่สร้างผลตอบแทนหลากหลาย