Фьючерсная торговля

Комиссия за финансирование

Последнее обновление: 05.06.2026, 02:07:07

1. Что такое комиссия за финансирование?

Комиссия за финансирование — это ключевой механизм на рынке бессрочных фьючерсов, предназначенный для ограничения отклонения цены бессрочного контракта от соответствующей индексной цены спота. Когда бессрочный контракт торгуется с существенным премиумом или дисконтом по отношению к спот-рынку, механизм финансирования обеспечивает периодические переводы денежных средств между держателями длинных и коротких позиций, направляя цену контракта обратно к индексной цене спота.
Обратите внимание, что комиссия за финансирование не взимается платформой. Вместо этого это перевод средств между держателями длинных и коротких позиций. KuCoin выступает только в роли платформы для сопоставления и расчетов и не участвует в комиссии за финансирование и не извлекает из нее прибыль.
Фактическая оценка комиссии может занять до минуты. Например, если вы открываете позицию в 00:00:20 UTC, вы все еще можете быть подвержены комиссии за финансирование (либо получать, либо платить комиссию за финансирование), если оценка комиссии еще не завершена.

 

2. Механизм расчета комиссии за финансирование

2.1 Частота и время расчетов

В настоящее время цикл расчета комиссии за финансирование для основных торговых пар составляет раз в 8 часов, в то время как для большинства других торговых пар расчет происходит раз в 4 часа.
При значительных премиумах или дисконтах (например, когда ставка финансирования достигает верхнего или нижнего предела торговой пары) система может временно изменить цикл расчета на один раз в 1 час в зависимости от реальных рыночных условий для ускорения схождения цен. Как только рынок вернется в нормальное состояние, цикл расчета вернется к 4 часам (см. отображение на странице и официальные объявления).
Фактическое время расчета комиссии за финансирование может динамически корректироваться в зависимости от рыночных условий. Самую точную информацию см. в реальном времени на странице торговли.

2.2 Кто платит или получает комиссию за финансирование

  • Только пользователи, имеющие открытые позиции на момент расчета комиссии за финансирование, обязаны уплатить или получить комиссию за финансирование.
  • Если все позиции закрыты до времени расчета, комиссия за финансирование не будет взиматься или начисляться.

2.3 Направление платежа комиссии за финансирование

  • Когда ставка финансирования положительная: длинные позиции → платят комиссию за финансирование коротким позициям
  • Когда ставка финансирования отрицательна: короткие позиции → платят комиссию за финансирование длинным позициям

2.4 Сбор и оплата комиссии за финансирование

  • Платформа полностью соберет или распределит комиссию за финансирование. После взимания комиссии за финансирование пользователи могут столкнуться с уменьшением позиции или ликвидацией, если не будут выполнены требования к марже.
  • Режим изолированной маржи: комиссии за финансирование списываются с или зачисляются на маржу изолированной позиции.
  • Режим кросс-маржи: комиссии за финансирование списываются с или зачисляются на доступный баланс фьючерсного аккаунта.

 

3. Как рассчитывается ставка финансирования

Ставка финансирования = Clamp(MA [{(Лучшая цена продажи + Лучшая цена покупки) / 2 − Индексная цена} / Индексная цена + Процентная ставка], Предел ставки финансирования, Минимум ставки финансирования)
Где:
  • Лучшая цена продажи / лучшая цена покупки: Лучшие доступные цены на покупку и продажу из книги ордеров
  • Индексная цена: взвешенная цена, рассчитанная на основе нескольких основных спотовых рынков
  • Верхние/нижние пределы ставки финансирования: подробности см. на соответствующей странице
  • Процентная ставка = 0,03% / (24 / Интервал расчета)
    • Ежедневный процент по контрактам с U-обеспечением: 0,03%
    • Ежедневный процент по контрактам COIN-M: 0,03%
  • Метод расчета скользящей средней (MA): MA рассчитывается с использованием скользящего окна на основе текущего времени. Оно охватывает данные премиального индекса за соответствующий период расчета, и все действительные точки данных в пределах окна включаются в расчет. Данные премиального индекса выбираются раз в минуту.
    • Предположим, что контракт имеет цикл расчета комиссии за финансирование каждые 8 часов. Если текущее время — 14:59, то скользящая средняя, используемая для расчета ставки финансирования, будет основана на данных премиального индекса, отобранных каждую минуту с 07:00 по 14:59, что составляет 480 точек данных (n = 480).
 

4. Как рассчитывается комиссия за финансирование

4.1 Основная формула

Комиссия за финансирование = Стоимость позиции × Ставка финансирования
Значение позиции рассчитывается на основе марочной цены во время расчета комиссии за финансирование.

4.2 Стоимость позиции по типу контракта

(1) Бессрочные контракты с U-маржой

Стоимость позиции = Размер позиции × Марочная цена
Пример: Пользователь держит длинную позицию в 0,01 BTC по бессрочному контракту BTC.
  • Марочная цена при расчете: 5 000 USDT
  • Ставка финансирования: 0,01%
Расчет:
  • Стоимость позиции = 0,01 × 5 000 = 50 USDT
  • Комиссия за финансирование = 50 × 0,01% = 0,005 USDT
Если ставка финансирования положительная, длинная позиция платит 0,005 USDT короткой позиции, которая получает ту же сумму.

(2) Контракты с обеспечением в монете (COIN-M)

Пример: Пользователь держит 10 000 USD бессрочного контракта BTCUSD (длинная позиция).
  • Марочная цена при расчете: 50 000 USDT
  • Ставка финансирования: 0,025%
Расчет:
  • Значение позиции = 10 000 ÷ 50 000 = 2 BTC
  • Комиссия за финансирование = 2 × 0,025% = 0,0005 BTC
Если ставка финансирования положительная, длинная позиция платит 0,0005 BTC, а короткая позиция получает ту же сумму.

 

5. Цель и влияние комиссий за финансирование

  • Сохраняйте привязку к цене: комиссии за финансирование обеспечивают перевод процентов между длинными и короткими позициями, чтобы цена контракта оставалась близкой к спотовой цене.
  • Стабилизация рыночной структуры: частота расчетов может быть увеличена при экстремальных премиумах или дисконтах для ускорения нормализации цены.
  • Контролируемый уровень риска: ставки финансирования ограничены верхними и нижними пределами, установленными системой, что предотвращает чрезмерные расходы для пользователей в условиях экстремальной рыночной волатильности.

 

6. Просмотр ставок финансирования

Пользователи могут просмотреть текущую ставку финансирования и обратный отсчет до следующего расчета непосредственно на странице фьючерсной торговли.
Исторические ставки финансирования можно просмотреть на странице Funding History.

 

KuCoin Руководство по фьючерсам:

Руководство по версии веб-сайта

Руководство по версии приложения

 

Спасибо за вашу поддержку!

Команда фьючерсов KuCoin

 

Примечание: Пользователи из ограниченных стран и регионов не могут открывать фьючерсную торговлю.

Предупреждение: Эта страница переведена с помощью искусственного интеллекта для удобства чтения. Для получения наиболее точной информации, пожалуйста, обратитесь к оригинальной версии на английском языке.Показать оригинал