Даже удерживание стейблкоина может привести к потере стоимости. =))))) Несколько месяцев назад я купил USDT по цене около 28 000, а теперь, глядя на курс около 26 000, чувствую, как мой счет «испаряется», если считать в вьетнамских донгах. Если не покупаешь мемы — держи USDT, если не держишь альткоины — держи курс. На самом деле, только войдя в криптовалюту, ты понимаешь: даже выйти с рынка непросто.

СТАЙБЛКОИНЫ СТАЛИ ИСТОРИЕЙ УСТОЙЧИВОСТИ, КОТОРУЮ СТРОИЛИ, А НЕ НАШЛИ. Сначала это был инструмент трейдера. Доллар внутри криптовалюты. Перемещение его между биржами без банка. Единица в DeFi. Никто в казначействе не называл это денежной инфраструктурой. Затем изменилась лексика. Не «криптовалютный доллар». Регулируемые цифровые деньги. Токенизированные наличные. Доллар с подтвержденными резервами. Институты не появились, потому что тикер стал умнее. Они появились, когда появилась возможность проверить что-то. Что действительно изменило рамки Годы отчетности и аудитов, которые криптовалюты сначала считали дополнительными. Общение с регуляторами, а не пребывание в серой зоне. Банки, платежные системы, юридическое лицо, которое можно реально привлечь к ответственности. И самое важное: привязка, выдержавшая биржи, банковских партнеров и собственные снижения. Без этого опыта слово «устойчивость» не держится. С ним слово начинает повторяться само по себе. Кто тянул разные концы одной и той же категории USDC от Circle создал американскую институциональную версию: лицензии, банки, прозрачность резервов. USDT от Tether создал другую: глубину, доступ, непрерывную работу по всему миру. DAI шел от децентрализации к реальным активам в качестве обеспечения и заплатил за это более сложной историей. USDe строит синтетический доллар. Эта рамка еще не закрыта. Урок для смежных категорий прост: операции в первую очередь, слоган — во вторую. Институциональный язык нужно писать осознанно. Криптовалютный язык не переводится сам по себе. Несколько стратегий на одной полке могут укрепить полку, если каждая из них честно относится к своей аудитории. Риск тоже прост: заявлять об устойчивости до того, как стресс покажет ее. Изменение классификации. Один громкий срыв привязки, после которого комитет покроет всю полку одной кистью. Стейблкоины не заслужили доверие, произнося слово «устойчивый». Люди начали называть их устойчивыми после того, как работа уже заслужила доверие.

$KII выводит стейблкоины в круговорот FX 24/7 в цепочке. Числа, которые представила команда, интересны: → более $600 млн совокупного объема → более 20 корпоративных клиентов по модели B2B2C → более 360 тыс. пользователей, рост около 10% месяц к месяцу $KII — это не просто еще одна история о цепочке. Стейблкоин × FX × Платежи × реальные бизнес-операции. 0xEEC6574eAbBa52bac3f0277F2cD5Ac7e67197886

А что, если USD, EUR, NGN, MXN и BRL не требовали бы отдельных платежных каналов? Интересно не просто то, что Blockradar добавил каналы для USD и EUR. А то, что происходит, когда они находятся на одной инфраструктуре с местными валютами. USD в → стейблкоины → MXN на выходе. Или наоборот. Как Blockradar написал в своем официальном твиттере, та же схема может соединять валюты, такие как USD, EUR, MXN, NGN и BRL, через один API, со стейблкоинами посередине. Это важный сдвиг. Вместо того чтобы рассматривать глобальные и местные валюты как совершенно отдельные платежные каналы, они могут быть частью единого потока. Blockradar уже строит свою инфраструктуру вокруг платежей, переводов, входа/выхода и безграничного банковского обслуживания на основе стейблкоинов. Теперь добавление доступа к USD и EUR делает идею локально-глобальных стейблкоиновых каналов намного более наглядной. Вот как выглядит создание без границ.

На графике доли Tether (USDT.D) бросается в глаза критическая двойная вершина, сильно напоминающая дно альткоинов 2022 года. После резкого отскока от зоны сопротивления на уровне 9,00% наблюдается падение доли USDT до уровня 6,93%. Снижение Tether Dominance является одним из самых четких индикаторов того, что денежные средства на рынке снова начинают перетекать из наличности в криптоактивы, особенно в альткоины. Если коррекционное движение, обозначенное серой стрелкой на графике, углубится и продолжится вниз к основным уровням поддержки, это может ускорить мощный бычий импульс, который долго откладывался на стороне альткоинов. Считаете ли вы, что ослабление доминирования Tether станет основным триггером ожидаемого движения альткоинов? $USDT #USDT

U.S. Bank, пятый по величине банк США, осуществил перевод своего стейблкоина по Европе. Используя публичный блокчейн Stellar, миннеаполисский кредитор завершил трансграничный перевод, подтвердив институциональное использование стейблкоина в блокчейне для глобальной ликвидности. #Stellar #Stablecoin #USBank

Эффективность капитала — одна из ключевых причин, по которым ДеФи нуждается в хорошо спроектированных стейблкоинах. Пользователь, владеющий продуктивным обеспечением, может желать получить экспозицию к долларовой активности, не продавая при этом основную позицию. Системы стейблкоинов под обеспечение могут предоставить механизм для этого, хотя такая стратегия сопряжена с рисками ликвидации и долга, которые необходимо понимать. Вот где инфраструктура хранилищ в стиле USDD становится интересной. Пользователи могут внести поддерживаемое обеспечение, создать долговую позицию и выпустить USDD, сохранив при этом экспозицию к активу-обеспечению. Эта модель потенциально может повысить гибкость капитала, но ответственное использование требует дисциплины: • Поддерживайте достаточные резервы обеспечения. • Следите за ценами ликвидации. • Понимайте стабилизационные сборы. • Избегайте чрезмерного кредитного плеча. • Учитывайте внезапную волатильность рынка. Эффективность капитала никогда не должна путаться с безрисковым кредитным плечом. Ценность обеспеченной системы заключается в предоставлении пользователям большего количества финансовых возможностей при одновременном делании связанных рисков видимыми и управляемыми. @usddio_cn @justinsuntron #TRONEcoStar

Ликвидность — это основа функционального стейблкоина. Стейблкоин может иметь сложные смарт-контракты и сильный бренд, но без достаточной ликвидности пользователи могут столкнуться с более высокими стоимостями исполнения, более широкими спредами и менее эффективными рынками. Именно поэтому USDD следует оценивать не только по его дизайну, но и по финансовой экосистеме, его окружающей. Здоровая среда ликвидности может поддерживать несколько важных функций: • Эффективный обмен между стабильными активами • Лучшее определение цен • Более глубокие рынки DeFi • Более предсказуемое расчетное обслуживание • Большая мобильность капитала • Улучшенный пользовательский опыт Ликвидность также обеспечивает композиционность. Когда USDD может эффективно перемещаться между различными приложениями, он становится более полезным как финансовая примитивная единица. Это одна из причин, почему эволюция стейблкоинов имеет значение. Цель — не просто создать цифровой доллар, а построить инфраструктуру, в которой этот цифровой доллар сможет продуктивно участвовать в связанной финансовой экосистеме. @usddio_cn @justinsuntron #TRONEcoStar

Предварительное финансирование — это часть платежей стейблкоинов, которую никто не учитывает. Я это сделал. Каждый раз, когда финтех-компания позволяет клиенту отправить деньги, кто-то уже оплатил их заранее. Фиат попадает в страну получателя до того, как завершится транзакция стейблкоином, а финтех-компания покрывает этот разрыв за счет собственного баланса. @artemis называет эту категорию «предварительным финансированием» в своем отчете о платежах стейблкоинов, и она является самой маленькой в выборке. При этом она также одна из самых быстро растущих. Данные из отчета и мои собственные оценки: объем предварительного финансирования составил около $400 млн в 2023 году, $1 млрд в 2024 году и примерно $3,2 млрд в 2025 году. Это рост на 3,3 раза в год. Мой базовый сценарий, при котором темпы роста замедляются до 3,0x, 2,0x и 1,5x, предполагает $9,7 млрд в 2026 году, $19 млрд в 2027 году и $29 млрд в 2028 году. Проверка сверху вниз: предварительное финансирование на уровне ~3% от общего объема платежей стейблкоинов по прогнозам @McKinsey, @artemis и @keyrock — также попадает в диапазон $25–30 млрд. Вот что не показывает график. Почти все эти $29 млрд необходимо заимствовать. Предварительное финансирование — это оборотный капитал, и сегодня оно финансируется в основном небольшим числом специализированных кредиторов и собственным капиталом основателей. Каждый доллар роста на графике — это доллар, который финтех-компания должна найти, прежде чем сможет перевести доллар своего клиента. Поэтому я буду следить за проектами, такими как @usesugar, которые развиваются в этой сфере.

На этой неделе в @GSR_io’s The Crypto Tape: Все в криптовалюте говорят, что стейблкоины решают проблемы глобальных платежей. Но генеральный директор Yellow Card (@yellowcard_app) @chrismaurice реально переводит деньги более чем в 50 странах, и его представление о том, где стейблкоины работают, а где — нет, гораздо более тонкое, чем кажется на фоне хайпа. Когда я сел с Крисом, мы разобрали, где стейблкоины действительно меняют трансграничные платежи, почему долгожданная революция в сфере денежных переводов идет медленнее, чем ожидалось, и почему он видит банки союзниками, а не врагами. Мы также обсудили, почему борьба за доходность стейблкоинов на самом деле — это борьба за маржу банков, как стейблкоины начали отвязываться от общего криптоцикла и почему компании в этой сфере все еще могут привлекать огромные инвестиции даже в медвежьем рынке. Эпизод выйдет завтра.