Сектор информационных технологий достиг беспрецедентного уровня рыночной концентрации, теперь составляя рекордные 39% от общей рыночной капитализации S&P 500. Эта доля более чем удвоилась с 2020 года и превысила как пиковую долю технологического сектора во время дотком-пузыря, так и исторический пик энергетического сектора в 1980-х годах. Когда к сектору добавляются более широкие технологические компании, включая Amazon и Netflix, он теперь составляет примерно 50% от общей рыночной стоимости S&P 500, по сравнению с 29% на пике дотком-пузыря. Эти цифры подчеркивают исключительную концентрацию рыночной стоимости акций в технологических компаниях и выделяют все более доминирующую роль сектора в формировании показателей индекса, распределении капитала и доходности инвесторов. 🌱🇺🇸

Последний рост американских акций становится все более широким. Равновзвешенный индекс S&P 500 значительно превзошел свой аналог с капитализационным взвешиванием, что стало одним из сильнейших периодов относительной производительности за последние более двух десятилетий. Это расхождение указывает на то, что лидерство на рынке расширяется за пределы крупнейших технологических компаний с огромной капитализацией, и рост становится более равномерно распределенным по секторам и отдельным компонентам. Соответствующее снижение корреляции между капитализационно-взвешенным и равновзвешенным индексами дополнительно подтверждает тенденцию к расширению участия на акционерном рынке, поскольку лидерство становится менее концентрированным. Источник: Bespoke Investment Group 🌱🇺🇸

📺 Рынок быстро меняется… Вы в нужных акциях? Пожалуйста, ❤️ поставьте лайк и 🔁 поделитесь с другими инвесторами в акции роста. @ConnorJBates_ отмечает, что рынок не разваливается, но лидерство быстро меняется. Несмотря на сильную реакцию на отчет $MU и рост акций сектора памяти, $SPX остается за пределами краткосрочного тренда, борясь с 50-дневной скользящей средней. Более широкая картина остается неизменной: и $SPX, и $QQQ удерживаются выше своих 50-дневных и 200-дневных скользящих средних, но краткосрочные условия остаются нестабильными. * Самая важная история — это ротация. Деньги продолжают уходить из многих лидеров ИИ в сектора, которые отставали месяцами. Биотехнологии $XBI, здравоохранение $XLV, региональные банки $KRE, строители жилья $XHB и авиакомпании $JETS продолжают показывать лучшие результаты, в то время как большинство названий из Magnificent Seven $MAGS остаются под сильным давлением. $NFLX, $AMZN, $TSLA, $META, $MSFT и даже $NVDA продолжают испытывать трудности, несмотря на то, что становятся все более перепроданными. * Технически, $SPX теперь показывает пересечение 8-дневной EMA ниже 21-дневной EMA — медвежий сигнал, на который стоит обратить внимание. Однако этот рынок стал одним из самых нестабильных за долгое время. Прорывы и пробои практически не сопровождаются последующим движением, что делает как длинные, так и короткие позиции сложными для управления. * Под поверхностью все еще есть позитивные сигналы. Акции с равным весом $RSP продолжают превосходить рынок, Dow $DIA, $IWM и акции среднего капитала $MDY остаются в хорошей форме, а индекс волатильности $VIX все еще ниже 20. Однако волатильность постепенно растет, настроения снова становятся более оптимистичными, а профессиональные управляющие почти полностью инвестированы — это указывает на то, что риски уже не так выгодны, как всего несколько недель назад. * За пределами акций доллар $DXY продолжает подтверждать свой пробой, драгоценные металлы $GLD, $GDX, $SLV остаются в нисходящих трендах, #bitcoin $IBIT не может привлечь покупателей, а #облигации $TLT пытаются стабилизироваться после отказа от ключевого уровня сопротивления. * Наша портфельная активность отражала осторожный настрой. Позиции по $BE и $HPE были закрыты, позиции по $INTC и $GH были уменьшены, а прибыль была зафиксирована по $LABU после пятидневной серии роста. С другой стороны, была открыта новая позиция по $FTNT — это подчеркивает постоянный фокус на переходе в более сильные технические структуры и активном управлении рисками, а не на удержании позиций в ослабевающих лидерах. * Таким образом, рынок не сломался — но он изменился. Вместо того чтобы гнаться за победителями вчерашнего дня, инвесторам следует оставаться гибкими, сосредоточиться на относительной силе и быть крайне избирательными до появления более четких трендов. В таких условиях выбор акций имеет гораздо большее значение, чем просто ставка на направление индексов. * Посмотрите это короткое видео, где @ConnorJBates_ подробно разбирает все детали 🔽

Zero Equilibrium® Макро и краткий обзор рынков: Сравнение производительности Азии и Европы, смена секторов в действии? За неделю наблюдается некоторое ослабление основных индексов Азии и Европы, однако экспозиция Азии на ИИ/высокотехнологичное производство привела к резкому росту рынка региона за месяц по сравнению с Европой. Ниже мы представляем сравнительный анализ секторальной динамики. Драйверы производительности секторов на азиатских рынках (конец июня 2026 г.): Внутридневное ослабление (сильное в Японии, Корее и Китае, но менее выраженное в Индии/Австралии) в основном обусловлено фиксацией прибыли и перераспределением инвестиций из акций ИИ/полупроводников/технологий. Это произошло после сильного роста, несмотря на глобальный риск-аверсный настрой, опасения по поводу оценки и некоторые макро- и геополитические отголоски. Мы связываем это с эластичностью цен и доходов их ключевых отраслей. Основные драйверы по ключевым рынкам: - Япония (Nikkei 225: -4,09%): Технологии/полупроводники возглавили падение после недавнего роста, связанного с ИИ. - Подобное усиление продаж в активах чипов наблюдалось и в США, где технологические компании также пострадали (акции Apple упали ранее на этой неделе из-за дефицита чипов). - Также произошел сдвиг в сторону защитных активов: например, фармацевтика, REITs и транспорт, которые выиграли от ожиданий и уже учтенных в ценах будущих снижений энергетических затрат, что частично компенсировало падение. - Монетарная политика и валютные курсы: Ожидания ставки @Bank_of_Japan_e также добавили давления. - Южная Корея (KOSPI: -5,81%): Чрезвычайно высокая концентрация риска в полупроводниках, влияющих на 40–45% индекса. - В результате резкая коррекция из-за переоцененных позиций, регуляторной осторожности в отношении ETF и фиксации прибыли в сегментах памяти/цепочки поставок ИИ стали повторяющейся темой с высокой волатильностью в 2026 году. - Китай (Шанхай -2,26%, SZSE -3,44%, China A50 -3,50%) и Гонконг (Hang Seng -1,73%): Технологические/ИИ-связанные акции (например, оптические компоненты, полупроводники) также столкнулись с сильным давлением продаж, несмотря на оптимизм, вызванный Micron. Медвежье давление в Китае за неделю обусловлено слабыми данными по потреблению, перераспределением капитала из Китая в направлении ИИ-активов Японии и Кореи, а также отставанием финансовых и потребительских дискреционных акций. Все это вместе с сохраняющимися негативными факторами в сфере недвижимости и внутреннего спроса исчерпывающе объясняет ослабление всех китайских акционерных индексов. Индия (Nifty 50 +0,14%, Sensex +0,14%): Устойчивость Индии обусловлена финансовыми/банковскими, недвижимостью, автопромышленностью и потребительскими товарами длительного пользования. Защитные и ориентированные на внутренний рынок секторы продемонстрировали лучшую устойчивость. В соответствии с глобальными тенденциями рынков, IT и металлы показали смешанные/слабые результаты. Местные институциональные потоки поддержали избирательные покупки на фоне глобальной волатильности. - Австралия (S&P/ASX 200 +0,18%): S&P/ASX 200 показал умеренный рост за неделю и месяц, основной вклад внесли: финансы, здравоохранение, потребительский сектор и промышленность. Однако этот рост частично компенсировался ослаблением ключевых отраслей (добыча/энергетика и материалы, связанные с ценами на сырьевые товары, такие как железная руда и т.д.). - Индонезия (IDX Composite -2,28%): Это один из азиатских рынков развивающихся экономик, испытывающих наибольшее давление (см. график 👇). Падение за последние две недели было обусловлено широкими продажами по всем секторам: базовые материалы, циклические отрасли, промышленность и финансы. Озабоченность текущей администрацией по поводу бюджетных расходов также подавляла настроения. Замечания ZE по азиатским рынкам: 1. Усталость от ИИ/технологий: Главный драйвер падения на экспортно-ориентированных технологических рынках (Япония, Корея, Китай/Гонконг). Концентрационный риск усилил движения. 2. Перераспределение: В защитные активы (финансы, фармацевтика, потребительские товары первой необходимости) и внутренние активы (Индия). 3. Макроэкономические условия: Снижение цен на сырьевые товары/энергоносители помогло некоторым секторам, но навредило ресурсным; ожидания ставок и глобальные сигналы (технологический сектор США) оказали влияние. 1/3

От пика дот-комов к господству ИИ: технологии теперь правят рынком Сектор информационных технологий достиг исторической вехи, теперь составляя рекордные 39% от общей рыночной капитализации S&P 500. Это более чем удвоение по сравнению с минимумами 2020 года во время пандемии. Текущая доля не только превышает ~33% пиковый уровень, достигнутый во время дот-ком пузыря 2000 года, но и превосходит ~31% пиковый уровень, достигнутый энергетическим сектором в начале 1980-х годов. Если включить крупных интернет-ритейлеров и цифровые медиаплатформы, такие как Amazon ($AMZN) и Netflix ($NFLX) — обычно классифицируемых как потребительские товары и услуги — то расширенный технологический сектор теперь контролирует поразительные 50% рыночной стоимости S&P 500. Для сравнения, эта же расширенная группа технологий составляла всего 29% индекса на пике дот-ком пузыря. Как ясно показывает график, такой уровень концентрации беспрецедентен в современной истории рынка. Синяя линия IT резко взлетела за последние годы, оставив другие сектора далеко позади и подчеркивая глубокий сдвиг в лидерстве рынка. Технологии больше не просто доминируют — они определяют рынок. С быстрым внедрением искусственного интеллекта во все отрасли, граница между «технологическими» и «нетехнологическими» компаниями быстро стирается. В ближайшие годы все бизнесы станут технологическими — или рискуют устареть. Эра широкого участия рынка уступает место эре, управляемой мощной группой лидеров эпохи ИИ. Является ли это началом новой парадигмы или экстремумом, который в конечном итоге вернется к среднему значению, — это главный вопрос для инвесторов сегодня.

Я уверен! Если в мире останется только одна инвестиционная компания, то это обязательно Berkshire Hathaway Уоррена Баффета! Все ли вы задаете себе большой вопрос? Команда Berkshire Hathaway Уоррена Баффета обладает лучшими инвестиционными специалистами в мире, они прекрасно понимают, что NVIDIA может сильно вырасти, но даже в моменты, когда акции находятся на низком уровне, они никогда не покупают — как раньше не инвестировали в биткоин. Почему они так поступают? Я наконец нашел ответ. Посмотрите, насколько он логичен. Баффету сейчас 98 лет. Он пережил больше, чем мы съели риса. Он видел, как слишком много технологических гигантов были потоплены новыми технологиями: Nokia, Motorola, HP, Yahoo, BlackBerry, Kodak, Intel, IBM, Cisco — все они когда-то были лидерами отрасли. NVIDIA полностью не соответствует инвестиционным стандартам Berkshire Hathaway — ни одному из них. Их философия инвестирования в компании: не требует постоянных затрат, не подвержена риску устаревания из-за технологических изменений, обладает монополией в течение 20 лет, у клиентов нет сильного стимула «перейти» к конкурентам. Все их крупные позиции — Coca-Cola, Apple, American Express, Bank of America — полностью соответствуют этим критериям. А NVIDIA — ни один из них. Им нужны стабильность, простота, отсутствие постоянных затрат, отсутствие конкуренции и долгосрочная уверенность в прибыли. Но NVIDIA — это циклический бизнес с постоянными огромными инвестициями в исследования и разработки; крупные клиенты — Google, Microsoft, Amazon, Meta, OpenAI — все активно разрабатывают собственные ИИ-чипы, превращаясь в конкурентов, что делает долгосрочные перспективы непредсказуемыми. Я считаю, что именно в этом и заключается причина, по которой Berkshire Hathaway Уоррена Баффета, хотя и знает, что NVIDIA приносит прибыль, все же не инвестирует в нее.

Сектор информационных технологий S&P 500 снизился на 1% за день, поскольку инвесторы продавали акции чиповых компаний и продолжали покупать акции компаний здравоохранения, которые показали лучшие результаты на предыдущем торговом дне. Акции Eli Lilly выросли на 7%, Johnson & Johnson поднялись почти на 4%, а акции AbbVie прибавили более 4%. Помимо здравоохранения, лидерами дня стали секторы потребительских товаров базового спроса, финансов и коммунальных услуг. Потребительские товары базового спроса выросли почти на 1%, финансы и коммунальные услуги — на 0,8% и 0,4% соответственно. Более позитивные, чем ожидалось, данные по потребительскому настроению и улучшение прогноза по инфляции поддержали рынок в пятницу. Это произошло даже несмотря на заявление президента ФРС Миннеаполиса Нила Кашкари о том, что он теперь ожидает необходимости одного повышения процентной ставки в этом году из-за роста инфляции, связанной с конфликтом на Ближнем Востоке. $SPX

Согласно Bloomberg, волна продаж среди американских производителей полупроводников привела к недельному падению основных фондовых индексов 📉. Это выглядит как явный сигнал того, что технологический сектор сейчас снова испытывает повышенное давление. Особенно важную роль играет сегмент чипов, который тянет за собой весь рынок вниз. Я считаю, это демонстрирует, насколько тесно отдельные отрасли теперь связаны с общей рыночной настроением.

Шесть крупнейших акций в Russell 2000 до настоящего момента в среднем потеряли около 9 % 📉. Основная причина — не операционная новость от компаний, а крупная ребалансировка индекса. Многие из этих активов перейдут на следующей неделе в Russell 1000 и будут отнесены к крупным капитализациям. Это скорее технический эффект, чем реальное ухудшение ситуации, но движение цен показывает, насколько сильно индексные потоки могут влиять в краткосрочной перспективе.

Портфель Goldman Sachs в Индии: 🔹 Лучшие результаты (CY26): • GNG Electronics: +84% • TD Power Systems: +79% • Inox India: +65% • Sai Life Sciences: +34% • Pearl Global Industries: +29% • Navin Fluorine International: +29% • SJS Enterprises: +26% • Amber Enterprises India: +20% 🔹 Наиболее слабые результаты (CY26): • Newgen Software Technologies: -44% • Awfis Space Solutions: -38% • R Systems International: -38% • Cello World: -30% • Eureka Forbes: -26% • Midwest: -25% • JK Lakshmi Cement: -24% 🔹 Новое добавление в портфель: В квартале марта 2026 года Goldman Sachs открыл новую позицию в Aye Finance, приобретя 4,1% долю, текущая стоимость которой составляет около ₹168 crore. 🔹 Основной вывод: Несмотря на ослабление общего портфеля Goldman Sachs в Индии в этом году, ряд компаний среднего капитала и специализированного производства показали значительное превосходство. Портфель отражает избирательный подход к инвестициям, с сильной экспозицией в промышленности, электронике, специализированных химикатах и науках о жизни, несмотря на общую волатильность рынка. #IndianStockMarket #GoldmanSachs #Stocks #Investing #Markets #Midcaps #Equity #Portfolio #IndiaMarkets 免责声明 : Вся предоставленная информация предназначена исключительно для образовательных и информационных целей и не является финансовой консультацией. Инвесторам настоятельно рекомендуется оценить свой индивидуальный уровень риска, инвестиционные цели и общую финансовую ситуацию перед принятием любых инвестиционных решений. Для персонализированной консультации обратитесь к сертифицированному финансовому консультанту. Несмотря на все усилия по обеспечению точности, любые случайные ошибки или упущения сожалеются.