На неделе с 4 по 15 мая отчеты американских компаний привлекли внимание тем, что Palantir Technologies в сфере информационных технологий показала выручку за первый квартал в размере 1,63 млрд долларов, превысив прогноз аналитиков (1,54 млрд долларов), а также повысила годовой прогноз до 7,65–7,66 млрд долларов. Тем не менее, рынок продолжает проявлять осторожность в отношении высокой оценки компании — коэффициент P/E на уровне 150. Фактически, несмотря на превышение прогнозов, акции RingCentral в сфере информационных технологий упали на 6%, что ясно демонстрирует, что рынок относится с большой строгостью к будущему росту и прибыльности компаний. На следующей неделе запланированы отчеты: Constellation Energy в сфере энергетики (11 мая), Cisco Systems в сфере информационных технологий (13 мая) и Applied Materials в сфере информационных технологий (14 мая). Ожидается, что внимание рынка будет сосредоточено на колебаниях цен на энергию, спросе на полупроводники и состоянии заказов на оборудование. #markets #инвестиции ※ Инвестирование сопряжено с рисками. Окончательные решения принимаются исключительно на вашу ответственность.

Если вы наблюдаете за $XLF в сравнении с серьезным отставанием $SPX и считаете, что состояние рынка слабое, рассмотрите более долгосрочную перспективу. Финансовый сектор значительно отставал от S&P 500 с пика пузыря доткомов в начале 2000-х годов. В относительном выражении $XLF против $SPX он находился в долгосрочном нисходящем тренде большую часть последних 25 лет и недавно достиг исторических минимумов по показателю относительной силы. Финансовый сектор не является надежным индикатором общей экономической или рыночной ситуации по нескольким ключевым причинам. Важны состав сектора и структурные изменения. Банки, страховые компании и управляющие активами крайне чувствительны к процентным ставкам, регулированию, кредитным циклам и чистым процентным маржам. Изменения после 2000 года, включая более строгие правила после глобального финансового кризиса, длительный период низких ставок и доминирование технологического и других ростовых секторов в S&P 500, серьезно подавили финансовые активы. В то же время общий индекс двигался за счет инноваций и непрофильных компаний. Рынок акций, особенно узкие сектора, такие как финансовые институты, — это не экономика. Оценки, денежно-кредитная политика, смена секторов и концентрация в нескольких мегакап-акциях часто определяют относительную производительность гораздо сильнее, чем рост ВВП, занятость или состояние потребителей. Финансовые активы могут отставать даже в условиях расширяющейся экономики, если маржи сжимаются или капитал перетекает в другие сектора, например, в технологии и ИИ. Вывод: Слабость или относительная сила $XLF говорит вам больше о уникальных встречных ветрах, с которыми сталкивается финансовый сектор, чем о состоянии всего рынка или реальной экономики. Более широкие индексы, такие как S&P 500, имеют свои собственные динамики, например, риск концентрации в технологическом секторе. Всегда отступайте назад, проверяйте абсолютную производительность, оценки и макроэкономический контекст, вместо того чтобы предполагать, что один сектор отражает все остальное. Такой подход помогает избежать чрезмерной интерпретации краткосрочных колебаний как признаков всеобщего краха или бума.

Майкл Берри предупреждает, что сегодняшний день похож на последние месяцы дотком-пузыря 1999–2000 годов. «Последние месяцы»: от минимума до пика — $SPX +26% «Последние месяцы»: от минимума до пика — $NDX +128% Мы всё ещё золотые мальчики!

🚨 Майкл Берри делает ставку на падение ИИ, в то время как розничные инвесторы по всему миру продолжают покупать каждый откат. Особенно в Индии ИИ стал новым: • темой электромобилей • темой стартапов • нарративом «мультимаггеров» Люди гонятся за всем, что связано с «ИИ», даже не глядя на оценки. Вот как именно начинают формироваться пузыри. Я не утверждаю, что Берри окажется прав сразу… Но история говорит, что эйфорические нарративы редко заканчиваются тихо.

Bloomberg сообщает, что объем опционов на покупку отдельных акций вырос, в то время как объем опционов на покупку индекса S&P 500 снизился, что указывает на то, что спекулянты все больше сосредотачиваются на небольшом числе акций. Это расхождение в последнее время обусловлено ростом объема опционов на покупку отдельных акций, в то время как объем опционов на покупку индекса снизился. 📷

Блокируйте любой аккаунт, который когда-либо публиковал этот твит с последующим текстом: «Тот же самый парень, который ПРЕДСКАЗАЛ крах 2008 года, сейчас сделал шорт на компанию x» Они лишены разума, не имеют собственных мыслей или мнений и попадаются на любую мельчайшую пропаганду. Майкл Берри сделал шорт в 2005 году, а не в 2008. Он был абсолютно разорён в течение 2,5 лет.