S&P 500 ex-AI достиг нового исторического максимума, доказывая, что за пределами ИИ есть жизнь. Годовой рост — 14,2% по сравнению с 11,8% у основного индекса. При равновесном взвешивании результат еще лучше — +15,3%. Дивиденды включены. Не весь фондовый рынок включен в торговлю ИИ. https://t.co/yHbkjimNJD

Неудача в третий раз? Nasdaq 100 падает более чем на 4%, превысив 10%-е снижение от дневного максимума в октябре. Поскольку инвесторы наказывают слабую прибыль технологических компаний, рынок сейчас движется к третьему снижению в этом году. При высоких ожиданиях допустимый запас ошибки минимальен.

Здесь Рик Ридер утверждает, что это один из «самых захватывающих моментов для инвестиций, которые я когда-либо видел», в противовес пессимизму, который, кажется, доминирует в лентах. Известные, финансово успешные компании заключили множество соглашений о кредитовании с использованием IG/AI на десятки миллиардов долларов.

Кредитный риск в сфере ИИ достиг беспрецедентных высот. По мере того как будущие обязательства по расходам достигают 825 млрд долларов, CDS Oracle на 5 лет превысил 300 б.п., SpaceX — 200 б.п., а Meta установила рекордный показатель в 119 б.п. Возникает финансовая конкуренция, обусловленная гонкой вооружений в области ИИ. Стоимость страхования этой мечты от дефолта продолжает расти.

С июля китайское правительство ежедневно покупает акции ETF на сумму 2,5 млрд долларов США, пытаясь поддержать рынок после падения, связанного с ИИ. Поразительно то, что китайское правительство получает в 10 раз больше среднедневного притока средств в ETF, которые составляют всего около 218 млн долларов США. Это эквивалентно тому, как если бы Министерство финансов США покупало ETF на сумму 100 млрд долларов США каждый день.

Срочно: BlackRock подала новое заявление на Bitcoin ETF. Это будет «буферный» Bitcoin ETF, что означает, что инвесторы пожертвуют частью прибыли в обмен на защиту от падения. Тикер — $PBIT. https://t.co/WxJXrtvtS9

Применение количественных методов было широко распространено. Основными источниками превосходства стали азиатские полупроводники и акции финансового сектора. #stocks https://t.co/E4QPvWdGCL

Хотя они не застрахованы, депозитные клиентские базы региональных банков могут оказаться более устойчивыми, чем у их более крупных коллег, если агенты ИИ, такие как Muse от Meta, направят депозиторов на более высокие ставки. Депозиты без комиссии в небольших банках показали лучшие результаты во время цикла повышения ставок 2022–2023 годов, хотя любой удар по марже может быть усилен из-за повышенной зависимости этой группы от доходов от спреда. Хотя коммерческие банки, такие как Banc of California, вероятно, защищены от изменений в поведении клиентов, институты с низкой бетой депозитов, такие как Community Financial, могут быть менее подвержены влиянию комиссий за процентные депозиты.

Согласно Bloomberg, Берлин выступает за введение ограничений ЕС на китайское оборудование, химикаты и, возможно, фармацевтические препараты в Германии. Торговый дефицит Германии с Китаем достиг рекордного уровня в около 108 миллиардов евро. Европейский экспортный гигант требует более строгих правил импорта. Годовой лимит в 350 000 китайских гибридных автомобилей — лишь начало. К концу года Германии нужны предложения по еще нескольким секторам.

Несмотря на поток новых продуктов, средний возраст ликвидированного ETF снижается, поскольку темпы смертности ETF растут (245 ликвидированных ETF до сентября — рекордный темп). Причина в том, что на стену бросают слишком много спагетти, и не остается много времени, чтобы подождать, прилипнут ли они. https://t.co/Yeul3Kho7L