Ethena Pay запустила Earn+, внедрив стратегию DeFi с примерно 11-кратным плечом в приложение для потребительских финансов. Пользователи могут перевести USD в Earn+ для получения целевой доходности до 12% годовых, по сравнению с до 6% на обычном аккаунте USD. За простым интерфейсом с одним нажатием скрывается волт, работающий на @aave V4 на @avax. 🧵,

RWA набирает популярность на кредитных рынках @aave. Более $1 млрд в RWA-депозитах теперь размещены на V3, V4 и Horizon. 🧵, https://t.co/jXJXJphD0o

Сегодня RedStone отмечает свой шестой день рождения и строит инфраструктуру, которая будет питать десятилетие RWA и следующую эру ончейн-финансов. Шесть лет назад @redstone_defi началась как оракул, ориентированный на решение задач ценообразования активов, которые традиционные оракулы ещё не смогли решить. От ликвидного рестейкинга и синтетических долларов до стейкинга bitcoin и токенизированных фондов — RedStone непрерывно расширяла свою инфраструктуру, чтобы соответствовать всё более сложным потребностям рынка в ценообразовании. Сегодня RedStone обеспечивает безопасность более $9 млрд активов на более чем 110 блокчейнах, обслуживая более 200 клиентов и партнёров, включая @BlackRock BUIDL, @Securitize, @CantonNetwork и даже пред-IPO рынки на @HyperliquidX. Но, на мой взгляд, главной вехой стало превращение RedStone из оракула цен в более широкий финансовый стек инфраструктуры: Price: Надёжные данные о ценообразовании активов Settle: Почти мгновенная ликвидность, выходы и ликвидации Risk: Оценка кредитного риска через рейтинги @CredoraNetwork Compliance: Ончейн-проверка санкций через Sanctions Oracle Вместе эти слои закладывают основу для следующего этапа RedStone: сделать токенизированные активы ликвидными, прибыльными и готовыми к масштабированию в ончейн-финансах.

На мой взгляд, одно из самых ценных наблюдений из статьи @paretocredit — это то, что основной спрос на заимствование bitcoin сосредоточен на OTC-рынке, где хедж-фонды, прим-брокеры и финансовые институты берут bitcoin в долг для поддержки своей деятельности. На цепочке bitcoin в основном используется как залог, из-за чего ставки кредитования остаются близкими к нулю. Этот разрыв как раз и призван устранить кредитный продукт Pareto x Two Prime, который выводит офчейн-спрос институциональных заемщиков на цепочку через более структурированную кредитную модель. Так в чем же отличие этого кредитного продукта по bitcoin от традиционного OTC-кредитования и существующих ончейн-рынков? 1. Доход, обеспеченный институциональным спросом на кредит В настоящее время сейф предлагает около 1,61% чистой годовой доходности (APY), выплачиваемой в $WBTC. Это значительно выше, чем у большинства ончейн-пулов по кредитованию bitcoin, где ограниченный спрос на заимствование удерживает ставки на уровне нуля. Более важно, что доход формируется за счет процентов, выплачиваемых институциональными заемщиками, а не за счет токен-инcentивов. 2. Кредитная структура, разработанная для институционального кредитования Вместо того чтобы функционировать как типичный кредитный пул, Pareto структурирует сейф как кредитную линию с четко определенными риск-контролями. @Two_Prime предоставляет 150 WBTC собственного капитала в качестве первой линии защиты от убытков, поглощая кредитные потери до того, как они достигнут кредиторов. Сейф также имеет ежемесячные циклы выкупа и Кредитное соглашение, регулирующее права кредиторов и процедуры взыскания. Это соответствует гибридной модели ончейн + офчейн, которую Pareto уже продемонстрировала в своих предыдущих кредитных сейфах. 3. Новый канал доступа к институциональному кредиту по bitcoin Продукт открывает институциональный доступ к кредитной экспозиции по bitcoin для подходящих кредиторов, хранящих капитал на цепочке. Раньше доступ к OTC-кредитным возможностям часто требовал прямых институциональных связей с ограниченной гибкостью участия. Перенося эту экспозицию на цепочку, Pareto создает дополнительный канал для распределения капитала помимо традиционных OTC-отношений. 4. Потенциал композиционности $pAXIOMBTC Для меня это наиболее сильное преимущество вывода кредитной экспозиции по bitcoin на цепочку. В отличие от традиционных OTC-позиций, токен-квитанция сейфа потенциально может быть интегрирована во вторичные рынки, денежные рынки или более сложные структурированные DeFi-продукты. Это открывает возможность для той же кредитной экспозиции по bitcoin получить дополнительную ликвидность, охват и полезность в рамках DeFi.

11 рынков Aave завершили третий квартал с депозитами более $1,3 млрд и заимствованными $417 млн. В рамках V3 и V4 @aave расширился на новые блокчейны, потребительский кредит и различные структуры кредитования. Несколько моментов выделились для меня 🧵 https://t.co/hmLrHJeDAm

Токенизированные акции на @base находят всё больше применений в DeFi. 3% в USDC в качестве стимулов для увеличения депозитов токенизированных акций на @aave V4 $1,2 млн в виде обеспечения от @superformxyz, предоставляя розничным пользователям автоматизированные стратегии карри-трейдинга. 🧵, https://t.co/i1644ZX8Jv

Честно говоря, отслеживание сотен списков санкций — это головная боль для команд DeFi. Поэтому @redstone_defi создали Sanctions Oracle, который позволяет протоколам проверять адреса кошельков по 463 источникам, включая OFAC, ООН, ЕС и другие списки санкций, через единую onchain-проверку. Протоколы могут запрашивать данные о санкциях во время транзакции и отменять её, если адрес попал в список, интегрируя проверку санкций непосредственно в процесс выполнения. Обновления публикуются onchain еженедельно с временной меткой, поэтому протоколы могут устанавливать ограничения на возраст данных проверки. Контракт также использует тот же интерфейс, что и санкционный оракул Chainalysis, что упрощает интеграцию для протоколов, уже использующих этот интерфейс. Возможные сценарии использования: - эмитенты стейблкоинов - токенизированные фонды - кредитные протоколы - закрытые пулы По моему мнению, ключевое изменение — превращение проверки санкций в неотъемлемую часть работы протокола. Для институциональных участников это означает, что правила доступа могут применяться напрямую смарт-контрактами во время выполнения.

Aave V4 начинает выглядеть как фабрика рынков. $1,38 млрд депозитов и почти $420 млн активных кредитов — впечатляюще, но более важная история — расширение V4 на различные типы кредитных рынков. 🧵, https://t.co/9X0JJyxGPK

Pareto’s OTC Desk дает бездействующим стейблкоинам другое применение. Если LP хочет получить наличные до окончания кредитного цикла, он выставляет свою позицию Credit Vault со скидкой. Покупатель платит USDC, берет позицию и получает оставшийся доход. @paretocredit показывает несколько способов, как RWA-протоколы могут подключиться: > Ликвидность для расчетов: Grove Basin, Symbiotic Liquid Lane и Upshift Clear могут использовать USDC, который пока не нужен для выкупа, и приобрести кредит со скидкой. > Снижение кредитного плеча: 3F и Keyring могут продать позицию Credit Vault в середине цикла, вместо ожидания выкупа базового актива. > Покупка ниже NAV: Agra уже управляет хранилищами, которые получают токенизированный кредит со скидкой. OTC Desk — еще одно место для поиска продавцов. Ценообразование — самая интересная часть. Цена продавца остается фиксированной в USDC, в то время как токен хранилища продолжает начислять доход, поэтому скидка увеличивается, пока кто-то не заполнит ордер. Когда покупатель вступает в сделку, USDC и токены хранилища обмениваются в одной транзакции. Они могут держать их до погашения или снова выставить позицию на продажу, если им нужны наличные. Второй выход все еще требует покупателя. Выкуп самого хранилища требует KYC.

$15 млн активных займов / $18 млн депозитов mUSD из аккаунта MetaMask Money быстро поглощается Aave. Свободный капитал используется как онлайн-кредит. На Aave @monad mUSD выступает в роли заемного стейблкоина, при этом позиции в основном обеспечены активами, уже доступными на рынке, такими как syrupUSDC, cbBTC и WETH. Эта модель тестирует новый способ масштабирования DeFi: вместо ожидания, пока пользователи найдут протокол, используется уже существующий объем средств, находящийся в кошельках или продуктах карт, которые они используют. @MetaMask: создает слой сбережений поверх существующей дистрибуции @aave: превращает эти балансы в кредит и генерирует доход от заемщиков Еще рано, но выглядит как чистая взаимовыгодная модель.