27 октября США провели операцию репо с поддержкой ликвидности, купив по верхнему лимиту 6 млрд долларов США в долгосрочных казначейских облигациях (с погашением в 2046–2056 годах, сроком 20–30 лет). Это стандартная операция после того, как министр финансов США Скотт Бессент в августе этого года повысил лимит объема репо до 6 млрд долларов США. Проще говоря, министерство финансов использует новые деньги для покупки старых долгов — выпускает краткосрочные облигации, чтобы купить долгосрочные. Поскольку для покупки этих долгосрочных облигаций у институциональных инвесторов необходимо потратить деньги, это эквивалентно прямой закачке 6 млрд долларов США наличности в финансовую систему. Теоретически, эти высвобожденные деньги всегда ищут доходность, поэтому рисковые активы могут получить выгоду. В воздухе снова повисла радостная атмосфера CX $BTC.

Еще один поклонник DeepSeek — например, сооснователь NEAR Illia @ilblackdragon. В интервью он заявил, что команда смогла решить чрезвычайно сложную задачу формальной верификации кода, оснастив DeepSeek набором пользовательских инструментов. При выполнении сложных математических логических выводов его строгость полностью сопоставима с Claude 3.5 Sonnet и топовыми версиями ChatGPT. Еще более впечатляет то, что DeepSeek дешевле в 100–200 раз, чем ведущие закрытые модели: исследования, которые раньше стоили десятки тысяч долларов, теперь можно выполнить за несколько сотен долларов, полностью избежав жесткой цензуры крупных закрытых компаний. Не то чтобы закрытые решения неподъемны — просто открытые решения выгоднее 😏.

Сегодня в англоязычном сегменте пользуется большой популярностью подробная статья Алекса Торна, руководителя исследовательского отдела Galaxy, в которой позиция уже ясно обозначена в заголовке: Сейчас — лучшее время для докупки и удержания BTC. В отличие от чисто эмоциональных высказываний и субъективных призывов к покупке, в статье приведены многочисленные данные как текущего, так и исторического циклов, указывающие на типичную «подтверждённую точку дна цикла + фазу накопления» — аргументированно и обоснованно. Краткая версия: Первое, технически: - Исторический уровень поддержки в периоды медвежьих рынков на 200-недельной скользящей средней удерживается — это надёжный уровень поддержки в истории криптовалют. 50-недельная скользящая средняя снова поднялась выше в конце сентября и уже пять недель подряд закрывается выше неё. - В прошлом аналогичные случаи «длительного пробоя с последующим возвратом» сопровождались сильным ростом в течение последующего года и редко приводили к повторному значительному пробою. - Количество дней после халвинга уже вышло за пределы исторического окна дна (в этот цикл низ пришёлся на примерно 802 дня после халвинга, сейчас — около 916 дней; предыдущие дна находились примерно на 777/889/912 днях). - Кроме того, это самый мягкий медвежий рынок за всю историю — падение составило около -53%; в предыдущих циклах оно достигало -77% и -93%. Скорость продаж BTC-адресов, не трогавшихся более пяти лет, заметно замедлилась. Второе, по потокам капитала: быстрые деньги уже ушли: - Макро- и арбитражные трейдеры значительно сократили свои позиции в ETF и фьючерсах; чистые длинные позиции управляющих активами сократились примерно на 57%, а чистые короткие позиции левериджных фондов также значительно сократились. - Объём позиций в ETF упал всего на 11% с пика до минимума, но за тот же период цена bitcoin:native упала сильнее; после июня низа они продолжают чистый покупательский спрос. Падение позиций незарегистрированных институциональных инвесторов (консультанты, семейные офисы, частные лица) было ограниченным. Здесь частично прослеживается вывод: «туристические» деньги, которые ранее подняли цену до пика 2025 года, массово покинули рынок, а оставшиеся позиции более ориентированы на стратегическое/долгосрочное направление. Это также объясняет, почему некоторые рыночные потрясения в этом году не вызвали сильного падения BTC. Третье, по фундаментальным основам: логика обесценивания валюты продолжает укрепляться: - Общая сумма государственного долга США составляет около 40 триллионов долларов, дефицит бюджета на 2026 финансовый год — почти 2 триллиона долларов (около 6,2% ВВП), расходы на проценты — около 1,28 триллиона долларов; доходность 10-летних казначейских облигаций ранее превышала 5%. - Само развитие ИИ также финансируется за счёт долга — в конечном итоге это либо через расширение кредитования, либо через социализацию потерь — и то, и другое выгодно для активов с фиксированным предложением. Четвёртое, по эмоциям: снова наступила фаза «говорим не о биткойне, а об инновациях»: 2015–2016 гг. → «Блокчейн, а не биткойн»; 2018–2019 гг. → «Только блокчейн, без криптовалютной спекуляции»; 2026 г. → «Стабильные монеты и RWA, а не биткойн». После каждого сильного падения биткойна основное внимание институциональных участников и СМИ смещается с самого актива «биткойн» на более «безопасные», «серьёзные» и «менее пугающие» технологические применения, формируя устойчивый новый нарратив. - Поисковая активность низкая, индекс страха и жадности ранее был крайне низким, приток в ETF в этом месяце слабый, но цена уже отскочила от минимума примерно на 39%. Предложение стабильных монет резко выросло. Наконец, автор также предупреждает о рисках, при возникновении одного или нескольких из которых следует пересмотреть выводы: - Недельная цена пробивает 50-недельную скользящую среднюю и не восстанавливается быстро; - Позиции ETF падают ниже предыдущего минимума; - Появляется достоверный путь к квантовой угрозе; - Значительная корректировка американского бюджета. (Редакторская заметка: можно отслеживать эти показатели с помощью AI-мониторинга — удобно для исследований и инвестиционного анализа 😏)

Недавно, просматривая репозиторий NEAR на GitHub, я наткнулся на интересную вещь: Команда NEAR AI открыла исходный код теста, в котором они с помощью китайской открытой крупной языковой модели DeepSeek успешно решили 672 крайне сложные математические задачи на доказательства. Уточнив у ИИ, я узнал, что эти задачи называются PutnamBench — это самые сложные задачи из североамериканского студенческого математического конкурса. Проще говоря, прохождение этого теста свидетельствует о том, что ИИ обладает чрезвычайно строгими логическими способностями. Согласно отчету @MSBIntel, для прохождения всех 672 задач эта система NEAR потратила в среднем всего 0,17 доллара США за задачу, итого — чуть более 110 долларов США. В качестве сравнения: в других решениях, также получивших идеальный результат, средняя стоимость за задачу с использованием модели OpenAI составляла целых 44,5 доллара США, а Claude — 3,52 доллара США. Зачем же блокчейн-платформе заниматься такими продвинутыми математическими задачами? На самом деле, цель усилий по заставлению ИИ решать математические логические доказательства — это аудит безопасности смарт-контрактов, или, говоря техническим языком, формальная верификация. Например, с помощью математической логики можно построчно проверять код на наличие уязвимостей. Если можно использовать низкозатратные открытые вычислительные мощности ИИ, чтобы снизить порог верификации кода до нескольких центов — то в будущем даже проекты и обычные разработчики смогут обеспечивать и аудировать свои контракты на безопасность с крайне низкими затратами. Хотя это напрямую не связано с ценой токена near:native, это всё же признак того, что команда проекта действительно что-то делает.

Развертывание Solana в Азиатско-Тихоокеанском регионе продолжает ускоряться. После того как в Шанхае сайт для разработчиков был размещен в Хунцяо, а здания в Луцзяцзюе были подсвечены логотипом SOLANA, недавно компания, связанная с Solana и котирующаяся на Насдаq, получила официальное признание от правительства Гонконга. Эта компания называется Solana Company ($HSDT) — публичная компания, специализирующаяся на хранении SOL, стейкинге и консалтинге для институциональных клиентов. Правительство Гонконга включило её в список стратегических предприятий через механизм привлечения ключевых компаний; согласно публичным данным, в этом году в этот список Гонконга попала только она как компания, занимающаяся инфраструктурой блокчейна. Компания уже разместила свой региональный штаб в Азиатско-Тихоокеанском регионе в Гонконге и планирует развернуть валидаторы Solana на территории, как часть создаваемой ею низколатентной сети для Азиатско-Тихоокеанского региона. Ранее узлы в Токио уже были запущены, и Гонконг, скорее всего, станет следующим этапом. Таким образом, текущий подход выглядит так: в материковом Китае фонды и экосистемные команды сосредоточены на ИИ, робототехнике и инструментах для разработчиков, намеренно избегая любых упоминаний о торговле токенами; в то время как в Гонконге публичная структура переносит свой штаб и операции по запуску узлов. Подходы различаются, но инициативы в области экосистемы и инфраструктуры активно продвигаются с обеих сторон.

Не идите работать в McDonald’s, если вы всё проиграли, потому что McDonald’s — это сигнал бычьего рынка 🤡 Согласно сообщению USA Today, «McRib» (бургер с ребрышками) скоро вернётся и сначала будет доступен в ограниченном количестве в некоторых выбранных городах США, включая Лос-Анджелес, Чикаго, Майами, Атланту, Филадельфию и Даллас. Известно, что каждое возвращение McRib в истории сопровождалось значительным ростом биткоина. Некоторые пользователи крипто-сообщества даже призывают инвесторов «не продавать в шортах McRib».

Удерживайте лайк, жду вашего взгляда. Маск заявил, что X добавит функцию денежного вознаграждения за удержание лайка, позволяющую отправлять 1 доллар через X Money. Для создателей качественного контента это еще больше сокращает расстояние между «быть замеченным» и «получить реальную финансовую поддержку». Обычный лайк почти не имеет стоимости, но удержание и отправка 1 доллара — это очень низкий порог, который придает «искренней симпатии» реальную ценность. Это особенно выгодно для небольших создателей и тех, кто время от времени создает вирусный контент. Им не нужно настраивать подписку или ждать цикла распределения доходов от платформы — они получают доход сразу от удержания лайка. Более того, это способ формирования привычки использования X Money через частые социальные действия. X Money уже запущен в США (в основном для пользователей из США, поддерживающих мгновенные P2P-платежи, проценты по депозитам, Visa-дебетовые карты и т.д.). Маск неоднократно публично заявлял, что хочет превратить X в универсальное приложение, подобное WeChat, и функция удержания лайка выглядит как один из шагов в этом направлении. Однако эта функция пока не выгодна для пользователей из китайскоязычных регионов: X Money ориентирован в первую очередь на жителей США, и пользователи из других стран, не открывшие счет, пока не могут в ней участвовать.

За последний год вы когда-нибудь видели подобные новости? Многие компании, занимавшиеся криптовалютной добычей, переключились на ИИ и начали предоставлять вычислительные мощности. Преобразование горнодобывающих компаний — это действительно тренд, но оно также может создавать ложное впечатление: как будто после ухода крупных майнеров сеть биткоина рухнет и никто больше не будет добывать. Однако данные показывают: если вы перестанете добывать — найдутся другие, кто будет добывать еще активнее. Согласно данным Look Into Bitcoin, семидневная средняя вычислительная мощность биткоина снова достигла примерно 1 ZH/s (то есть 1000 EH/s) — это самый высокий уровень с 3 марта 2026 года. Кроме того, можно заметить, что линия вычислительной мощности (оранжевая) в течение нескольких лет постоянно значительно росла, и после последнего колебания снова начала расти — общий тренд добычи намного сильнее, чем в ранние времена. В то же время сложность добычи 16 октября была повышена примерно на 5,92%, и ожидается, что следующее повышение также состоится; в сумме за два цикла рост может составить около 11,4%. Частично из-за перехода на ИИ вычислительная мощность некоторых публичных горнодобывающих компаний снизилась примерно на 23%, при этом доходы, связанные с ИИ, значительно выросли за квартал. Однако общая вычислительная мощность сети BTC вместо этого значительно восстановилась с минимума июля (примерно на 45%). Многие считают, что выход крупных майнеров облегчит жизнь оставшимся, но сложность продолжает расти. Давление на прибыль оставшихся майнеров не ослабло, что говорит о том, что новые или расширяющиеся майнеры активно конкурируют — и конкуренция только усиливается. С другой стороны, можно смотреть на это позитивно: все еще продолжается активная добыча оставшихся небольших объемов BTC и поддержание сети за счет комиссий за блоки. Даже при колебаниях цен майнеры продолжают наращивать вычислительные мощности. До тех пор пока ИИ не сломает криптографию, сеть биткоина демонстрирует достаточную устойчивость и открытость.

Если сегодня тебе ровно 18 лет, как тебе выйти на новый уровень перед лицом волны ИИ? Генеральный директор a16z Марк Андрессен в последнем интервью процитировал знаменитые «три закона технологий» писателя-фантаста Дугласа Адамса: «Любая технология, появившаяся до твоих 15 лет, воспринимается как естественная часть мира; любая технология, появившаяся между 15 и 35 годами, — это горячая передовая область, на которой можно построить жизнь; любая технология, появившаяся после 35 лет, воспринимается старшим поколением как ересь, разрушающая традиции». Сегодняшние восемнадцатилетние находятся в золотую эпоху принятия технологий. Старшее поколение всё ещё сопротивляется облакам, школы ещё пытаются ограничить большие модели — но чем строже запрещают в школах, тем больше ИИ становится тайным суперспособностями молодого поколения. В то же время Крис Диксон и Бен Горовиц в интервью дали жёсткие советы: человечество уже освоило секрет превращения песка в разум, превратив кремний в интеллект. Вместо того чтобы толпиться на зрелых и безопасных направлениях, настоящие революции всегда происходят на неизведанных границах междисциплинарных областей. Вот почему a16z решила расширить свой криптофонд до «a16z Frontier»: разрушить все барьеры между направлениями и полностью поддержать авантюристов, исследующих неизведанные глубины.

Вчера СМИ сообщили, что a16z планирует убрать слово «Crypto» из названия своих криптовалютных фондов; Сегодня основатель криптовалютного подразделения a16z и главный внешний представитель компании в сфере Web3 за последние годы Крис Диксон опубликовал подробную статью в ответ на это изменение. Он считает, что это изменение — не выход из криптоиндустрии, а её расширение. Фонды a16z будут охватывать более широкий круг «стартапов на передовой» — компаний, разрабатывающих новые технологии, открывающих новые рынки и требующих нескольких лет для созревания, поэтому название было изменено с a16z Crypto на a16z Frontier. Диксон дополнительно пояснил, что в начале криптовалюты были относительно изолированным миром, но с ростом использования блокчейна инфраструктура постепенно отходит на задний план. Теперь банки и fintech-компании также часто создают продукты на основе блокчейна, и жёсткое разделение «это крипто-компания или нет» теряет смысл. Криптовалюты всё ещё будут играть роль в таких направлениях, как стабильные монеты, программируемые финансы и машино-машино-транзакции, но больше не будут выделяться как отдельный приоритетный сегмент. В то же время он вписал это изменение в свою постоянную инвестиционную логику: После присоединения к a16z в 2013 году он одновременно работал над новыми вычислительными устройствами и криптовалютами; сейчас же наступила эпоха ИИ, и поэтому самые ценные возможности в будущем, возможно, появятся на пересечении криптовалют и более широких технологических трендов, а не в продолжении отдельного, громкого повествования о Crypto.