Не можете не верить! Перед средними выборами американские акции любят падать — а что будет после средних выборов? ┈➤ Перед средними выборами, скорее всего, будет падение За последние 30 лет, включая этот год, было 8 средних выборов. Только в 2014 году американские акции не упали перед средними выборами, но индекс Nasdaq-100 все равно показал резкий спад в октябре. В 1998 году произошел коррекционный откат на фоне восходящего тренда, в 2002 году сформировалось дно, в 2006 году акции упали за полгода до выборов, а за три месяца до выборов начали восстанавливаться, в 2010 году тоже сначала упали, а затем отскочили за три месяца до выборов, в 2018 году акции падали три месяца подряд перед выборами, в 2022 году тоже сформировалось дно. Как видите, хотя общий тренд американского рынка за последние 30 лет был восходящим, сильные падения или значительные коррекции чаще всего происходили именно вблизи средних выборов. Так что нынешнее падение американских акций — это влияние средних выборов или разрушение пузыря ИИ? ┈➤ А что после средних выборов? В 1998 году партия, контролировавшая обе палаты, сохранила власть — и рынок резко пошел вверх. В 2006 году обе палаты сменили контроль — рынок колебался 4–5 месяцев (в этот период S&P сначала умеренно рос), а затем начал расти. В остальных пяти случаях одна из палат сохранила контроль, а другая сменила его. За исключением 2010 года, после средних выборов рынок обычно корректировался 2–3 месяца, а затем снова начал расти. ┈➤ А в этом году? Результаты средних выборов в этом году, если только не произойдет чудо, почти наверняка приведут к тому, что Демократическая партия сохранит контроль над Палатой представителей. Скорее всего, Демократы также выиграют Сенат, хотя здесь есть некоторая неопределенность: в Палате представителей пересчитываются все места, а в Сенате — только треть. Если Республиканская партия сохранит Сенат, но потеряет Палату представителей — это будет точная копия ситуации 2018 года. После средних выборов 2018 года рынок падал два месяца. Напротив, если республиканцы потеряют обе палаты — это будет очень похоже на 2006 год: после средних выборов рынок сначала корректировался около четырех месяцев. Конечно, это все «вырезание меток на лодке» — но можно с уверенностью сказать, что Республиканская партия, скорее всего, потеряет Палату представителей, и после средних выборов рынок вряд ли сразу резко взлетит. В целом, Бык считает, что ситуация начнет стабильно улучшаться примерно со второго квартала следующего года — до этого все еще неясно. Пессимистичный сценарий: еще два месяца падения. Оптимистичный: боковое движение. Что касается криптовалют — не стоит привязываться к прошлому. В 2018 году произошла битва за хэш-мощность при форке BCH, в 2022 году — крах FTX — и ни то, ни другое не имело никакого отношения к средним выборам. Если не произойдет крупной ликвидностной «черной лебеди», BTC может упасть, но не упадет чрезмерно.

В таких условиях, будь то американские акции или криптовалюты — разве не лучше сосредоточиться на спот-торговле? В среднесрочной перспективе история показывает, что во второй год после промежуточных выборов в США акции растут с очень высокой вероятностью, а криптовалюты сейчас находятся на этапе перехода от медвежьего к бычьему рынку. А разве не хватает краткосрочных факторов риска — хакерские атаки, промежуточные выборы, отношения между США и Ираном, цены на нефть...? Все знают: чтобы разбогатеть, нужно идти на риск — это правда. Но как насчет второй части этой фразы? Чтобы разбогатеть — на риск, но и потерять можно тоже на риск! При попытке выиграть — один шанс из десяти, при потере — девять из десяти!

Непонятно, почему так много людей ждут, что BTC и ETH будут замораживать средства хакеров, как централизованные стабильные монеты. Разве децентрализация BTC и ETH — не их настоящая привлекательность? Весь мир децентрализован — это нереально и не нужно. Но если весь мир централизован, то в этом вообще смысл? Централизация и децентрализация — как рис и овощи: вместе они вкуснее.

Недавно несколько друзей связались с Бэй-братом, чтобы вместе заняться кросс-граничной электронной коммерцией. (Возможно, потому что в Китае сложно зарабатывать деньги, и они хотят зарабатывать за рубежом.) Бэй-брат провел поиск в Twitter, но не нашел ничего, связанного с кросс-граничной электронной коммерцией, зато наткнулся на этот RWA-проект в сфере электронной коммерции — @DowProtocol. Ранее, отслеживая экосистему SUI, Бэй-брат уже замечал этот проект. На этот раз он внимательно его изучил, ведь именно RWA — настоящее будущее и путь Web3; без связи с реальным миром DeFi и децентрализация — просто воздушные замки. Хотя перевод на блокчейн таких активов, как государственные облигации США, акции и золото, крайне важен, он кажется несколько однообразным. Редко встречаются инновационные RWA-проекты. RWA Dow соответствует дебиторской задолженности реальных интернет-магазинов. Основная логика заключается в том, что на цепочке Vault (сейф) предоставляет финансирование продавцам электронной коммерции, а при поступлении платежей по дебиторской задолженности средства возвращаются обратно в Vault. Для интернет-магазинов значение Dow заключается в том, что они могут получить предварительную денежную компенсацию за время ожидания расчетов на платформе, что помогает смягчить дефицит ликвидности. Это похоже на учет дебиторской задолженности. Для пользователей Web3 значение Dow состоит в том, что размещение свободных средств в Vault позволяет получать проценты, выплачиваемые интернет-магазинами за учет дебиторской задолженности. Таким образом, проекты типа Dow действительно соединяют Web2 и Web3 — они имеют реальное значение, реальную бизнес-модель и поддержку денежных потоков. В настоящее время на блокчейнах BSC и SUI функционируют два действующих Vault. Уже два Vault завершили свой цикл и были выкуплены.

После Q2 следующего года ситуация, вероятно, постепенно улучшится. В Q1 этого года цены на нефть были в основном нормальными, в Q2 они резко выросли, а в Q3 в целом немного ниже, чем в Q2. Годовой индекс CPI/PCE в Q1 следующего года продолжит расти, но после Q2, если только цены на нефть не поднимутся выше, общий годовой темп инфляции, скорее всего, не будет расти. Трамп и Иран вряд ли смогут поднять цены на нефть еще выше. Количество нефти, экспортируемой из Ближнего Востока, сокращается, но из-за роста цен на нефть спрос на нее также снизится; теоретически цены на нефть должны войти в относительное равновесие на новом уровне спроса и предложения. (Они будут колебаться в зависимости от отношений между США и Ираном, но вряд ли достигнут более высокого диапазона.) Конечно, из-за небольших различий между реальными ценами на нефть и ценами на финансовые инструменты, а также из-за статистических погрешностей возможны временные скачки, но они не будут резкими, и общий тренд не будет продолжать расти. В Q1 следующего года может быть одна ставка повышения, а может и не быть. В период с Q2 по Q3, скорее всего, наступит фаза наблюдения, и дальнейшее повышение ставок вряд ли произойдет. Честно говоря, рынок акций США неопределен. Брат Пчела подозревает, что этот всплеск ИИ вызван масштабной денежной эмиссией в 2020–2021 годах, которая обеспечила финансирование для разработки технологий ИИ. Сейчас, в таких условиях, акции ИИ могут подождать развития отрасли. Однако вряд ли ситуация станет столь экстремальной, как в 2000 году, если только не произойдет еще один 11 сентября. Но криптовалюты после более чем года подавления, по логике, не должны показать плохих результатов. Крупный рынок все еще ждет денежного смягчения, но пока облигации США не рухнут, криптовалюты могут пережить небольшой рост. Это, конечно, временная оценка — нужно продолжать наблюдать и действовать по ходу дела.

Сегодняшнее заседание FOMC было насыщенным, но его можно свести к трем словам — передышка. ┈➤ В октябре не повышали ставки — рынок сделал передышку Члены ФРС единогласно проголосовали за сохранение ставки на уровне 10:2, как и ожидалось. Однако в заявлении FOMC подчеркивалось, что «внутренние расходы остаются устойчивыми, производительность растет уверенно, капитальные вложения активны», рынок труда стабилен, а «инфляция все еще высока», при этом акцент по-прежнему делается на цели в 2%. Следовательно, в декабре, скорее всего, все же будет одно повышение ставки, и поэтому октябрь — это лишь временная передышка. ┈➤ Уолш — более мягкий, рынок снова передыхает Уолш предложил финансовый инструмент — инфляционный своп, который отражает ожидания рынка относительно будущей инфляции. Он отметил, что этот показатель демонстрирует, что рынок ожидает «благоприятного развития» инфляции в будущем. Это согласуется с выводами, которые Бык неоднократно делал ранее: будь то CPI или PCE, и рынок, и ФРС ориентируются на годовой темп роста. Если цена на нефть останется в пределах диапазона в течение этого и следующего года — даже если этот диапазон высокий — годовой CPI следующего года, рассчитанный как отношение, не будет слишком высоким. Выступление Уолша можно считать явно дружелюбным к рынку. Рыночные настроения снова получили краткосрочный импульс — и этот импульс был неожиданным по сравнению с решением не повышать ставки в октябре. ┈➤ Реформа FOMC: у ФРС и рынка появляется шанс на передышку На этом заседании Уолш продвинул реформу. Хотя количество заседаний FOMC останется на уровне 8 в год, 1–2 из них будут посвящены только обсуждениям без голосования по ставкам. Это означает, что решения по ставкам будут приниматься только 7–8 раз в год. У членов ФРС появится дополнительный месяц или два для наблюдения, что может снизить рабочую нагрузку. Рынок может немного замедлить темпы как в цикле повышения, так и в цикле снижения ставок. Согласно заявлениям Уолша, в сентябре 2027 года состоится одно заседание FOMC только для обсуждения без голосования по ставкам. На 2028 год пока нет точных данных, но Уолш ожидает два таких заседания без голосования. ┈➤ В заключение Бык считает, что сентябрь 2024 года может стать переломным моментом. С марта этого года цена WTI колебалась в диапазоне 70–110 долларов и достигла пика в сентябре. Если в следующем году цена на нефть останется в этом же диапазоне, годовой CPI не покажет значительного роста. В первом квартале следующего года риск повышения ставок сохраняется, поскольку цены на нефть в январе–феврале этого года еще не выросли. Однако период с апреля по сентябрь следующего года может стать временем наблюдения. Если в сентябре следующего года цена на нефть не достигнет новых максимумов, годовой CPI может начать снижаться. А поскольку в сентябре не будет решения по ставкам, ФРС может обсудить начало процесса снижения ставок.

Вчера купил немного $GOOGL по 325 и 303, а также выставил ордера по 280 и 270. Сейчас боюсь как не докупить, так и докупить… 🤣 Кто поймет это чувство? https://t.co/kRlPcxM423

Не могу сдержать смех, оказалось, у меня есть аирдроп от StandX… 1,88 доллара 🤣🤣🤣🤣🤣🤣🤣🤣🤣 Раньше брат-пчела по просьбе друга положил немного денег в StandX. Но через неделю другой друг упомянул о цикле KOL — и нужно было сначала внести деньги, чтобы потом вывести. Брат-пчела сразу понял, что проект, скорее всего, без денег, и вывел свои средства. Позже продукт запустили, он несколько раз попробовал — потерял более 100 долларов, признаёт, что его навыки торговли оставляют желать лучшего, и вывел все деньги. А потом оказалось — ещё и аирдроп! Увидел 1,88 доллара — и не знает, смеяться или плакать. 🤣🤣🤣🤣 А вот @NeoSoulAI — это продукт на основе ИИ, брат-пчела просто попробовал: развернул агента за два часа и забыл про него. Он сам продолжал прогнозировать — и в итоге получил аирдроп на 1250 $DNA. Ещё @doppler_fi: в феврале положил 2000 долларов, хранил примерно до сентября — получил около 125 долларов процентов по депозиту. Айрдроп — 5696 XDP, тогда можно было продать за 170 долларов, сейчас — около 101 доллара. Сейчас проект всё ещё предлагает 7% годовых по депозиту RLUSD. Вывод: аирдропы и торговля — это разные вещи: При торговле: чем больше людей участвует — тем больше нужно участвовать. При аирдропах: чем больше людей участвует — тем больше нужно избегать. За последние два года аирдропы Monad, StandX и подобные — это громы без дождя: громко, но почти ничего не выпадает. Ищите небольшие проекты с низкой популярностью, но надёжным бэкграундом — и участвуйте в них!

До краха интернет-пузыря в 2000 году это происходило не один раз: NASDAQ 100 рос, но S&P падал — в августе–сентябре 1999 года и в феврале 2000 года. Вероятно, лидеры интернет-технологических акций высасывали капитал из американского рынка. Последний раз подобное явление наблюдалось в декабре 2024 года, а в феврале–мае 2025 года американский рынок действительно пережил коррекцию. Хотя это могло быть совпадением, поскольку тогда Трамп увеличивал пошлины. Однако с начала 2025 года такого сочетания месячных графиков не наблюдалось: NDX и SPX демонстрируют высокую синхронизацию. Напротив, в июле 2026 года NASDAQ 100 корректировался, а S&P рос. Бычок неоднократно анализировал: рынок намеренно избегает повторения прошлых сценариев.

Иран и Трамп обмениваются упреками, рынок постепенно теряет чувствительность к подобной информации, и ожидается значительная волатильность в конце года. Трамп назвал Иран неудачной страной, а Иран заявил, что заявления Трампа свидетельствуют отчаяние. Сегодня вечером Трамп также сказал: «Война с Ираном может скоро закончиться». Однако нефтяные цены не показали явной реакции — рынок постепенно теряет чувствительность к таким новостям. Максимум цены WTI пришелся на март, а последующие максимумы снижаются. Однако с июля минимумы цен на нефть растут. Во-первых, цены на нефть в целом демонстрируют тенденцию к сходимости, причем верхняя точка этой сходимости приходится примерно на конец года — в это время совпадает Рождество, и возможна волатильность рынка. Во-вторых, предполагается, что на среднесрочных выборах республиканцы Трампа, по крайней мере, потеряют Палату представителей; изменение доминирующей политической силы может вызвать волатильность на рынке до конца года. В-третьих, временные бюджетные ожидания истекают в конце года, и обе партии снова должны провести голосование по бюджету. Если голосование не приведет к окончательному решению, правительство может снова впасть в паралич. В-четвертых, вероятность очередного повышения ставки ФРС в декабре высока; если диаграмма точек окажется более жесткой или даже слегка жесткой, это станет дополнительным негативным фактором.