Я ошибался. При инвестировании Timing столь же важен, как и thesis. То, что после крупнейшего ограбления всех времён (хак на $6 млрд) Bitcoin удерживается на уровне $77 000 спустя три дня, — это нечто исключительное. Рынок говорит нам, что ему всё равно, и во время таких масштабных событий рынок нельзя игнорировать. Фактически, реакция цены до сих пор может интерпретироваться исключительно как бычья. Следовательно, я ошибся либо в timing, либо в thesis. Я ожидаю, что риски, связанные с ИИ и КК, будут только расти, и я буду внимательно следить за развитием событий. Надеюсь, Bitcoin Core примет меры в ближайшее время, чтобы снизить угрозу LT. Bitcoin, я вернулся.

У меня нет биткоинов.

Никаких гарантий (их никогда не бывает), но когда соотношение путов и колл-опционов биткоина достигает таких экстремальных значений, потенциальный нисходящий тренд локально оказывается относительно ограниченным. https://t.co/sFvkWPlRqR

Отличное резюме угрозы, которую ИИ представляет для шифрования в ближайшие два года. Я уже некоторое время думал в схожих направлениях, но здесь это сказано гораздо лучше, чем я смог бы. Это становится всё более актуальным, учитывая, что за последние недели мы наблюдаем прогресс в математике, накопленный десятилетиями. Это одна из причин, по которым я: 1. Более не работаю с DeFi 2. Минимизирую поверхность атаки: меньше технологий, меньше аккаунтов/кошельков, меньше сложности. Консолидирую способ и место хранения активов с лучшими контрагентами. Упрощай, упрощай, упрощай.* 3. Имею некоторые реальные активы. Возможно, мы увидим возвращение к бумажным договорам? Я бы хотел этого для недвижимости. Но независимо от этого, если ИИ каким-либо образом скомпрометирует массовое шифрование, наступит хаос. Лучшее, на что можно надеяться в этом худшем сценарии — это чтобы одна из крупных лабораторий первой обнаружила это внутри с помощью передовой модели, взломала её и затем координировала с правительством для ускоренного внедрения «патча». Но, надеюсь, в итоге окажется, что человечество действительно создало что-то гораздо более надёжное, что будет защищать цифровой мир ещё многие годы. Просто трудно игнорировать уровень компрометации безопасности в системах, рассчитанных на десятилетия, который ИИ продемонстрировал в этом году + десятилетия математических достижений за последние недели и думать, что эллиптические кривые и различные другие криптографические «бутерброды с безопасностью» останутся непробиваемыми перед ИИ-богом в ближайшие два года. *В контексте криптовалют это в некотором роде противоположно лучшим практикам прошлых лет. Стандарт меняется.

Рынок достигает новых максимумов, но все позиционированы медвежьи. Интересно, как это закончится. https://t.co/NCUydScZG7

Цены на память достигли исторического максимума. Экспорт чипов достиг исторического максимума. Только за последние 3 месяца Корея выросла на 25%. Я ожидаю, что отчет Micron завтра приведет к значительному пересмотру цен вверх, а также вскоре — всей цепочки поставок ИИ. Все показатели спроса указывают на рост с темпами, превышающими любые ожидания. Для изменения этой тенденции потребуется серьезный удар (например, сокращение CAPEX гиперскалеров в ИИ), которого сейчас не предвидится. Почему Берри все еще в короткой позиции?

Находится ли ИИ на грани мощного короткого сжатия? Берри имеет короткие позиции по некоторым крупнейшим акциям ИИ. В то же время он длинный по игрушкам, пробковой обуви и тканям из микропластика (буквально). Но он только что заявил, что закроет свои короткие позиции, если цены вернутся к максимумам. ИИ пока еще на 20% ниже максимумов. Акции, такие как Micron (MU), торгуются по коэффициенту 6 к прибыли, при этом спрос на следующий год уже забронирован, а экспорт чипов (спрос) вырос на 30% и достиг новых максимумов только в сентябре. Берри имеет убыток более 10% по MU и многим другим своим позициям. У него 300 000 подписчиков, которые платят миллионы долларов в год, чтобы копировать его медвежьи сделки по ИИ и длинные позиции по умирающему ритейлу. Рынок не готов к тому, чтобы столкнуться с взрывом спроса на ИИ и капитуляцией 300 тысяч.

Bitcoin Yardstick говорит: медвежий рынок закончился. Bitcoin пробил зону глубокой дисконтированности. Аналогично 2020 и 2023 годам. Каждый раз цена росла на три цифры отсюда. Это хорошая новость, так как это четкий сдвиг импульса и оценки. Дисконт не такой глубокий, но лучшие вещи происходят быстрее. Тем не менее, в оба предыдущих раза мы колебались в этом диапазоне еще 6–8 недель, прежде чем начали расти. А если будет как в 2017 году? Тогда рост будет прямым отсюда.

Сейчас мы вступаем в самый сезонно бычий период года. Четвертый квартал всегда самый лучший, особенно в годы среднего срока, такие как 2026. https://t.co/DYA91AcHb4

Сегодня на криптовалютном и акционерном рынках появляются очень бычьи возможности — явления, которые случаются раз в 3–4 года. Наслаждайтесь ими. Они не продлятся вечно. Но, черт возьми, это приятно.