Мы подготовили наш первый материал — Панель управления платежами. Рынок криптовалютных карт неуклонно растет с момента своего запуска. В начале он был скорее экспериментальной нишей, движимой небольшим числом первых пользователей. Сейчас, с одновременным ростом объемов выпуска и количества мест, где можно тратить криптовалюту, он постепенно превращается в настоящий рынок. Тем не менее, оказалось удивительно сложно найти единое место, где можно было бы интуитивно отслеживать эту тенденцию. Поэтому мы собрали разрозненные данные и структурировали их в виде панели, чтобы легко видеть траекторию роста рынка и ключевые показатели одним взглядом. В дальнейшем, начиная с платежей, мы планируем регулярно освещать данные по различным темам. И, наконец, искренняя благодарность команде @PaymentScan за предоставление столь богатых и точных данных.
Рынок криптокарт превысил $7,5 млрд совокупных платежей — какая цепочка имеет наибольший объем? Примерно треть всех криптокарточных платежей сегодня происходит на TRON. Из примерно $650 млн платежей, обработанных по 19 цепочкам в апреле 2026 года, только TRON приходится 32,7%, или около $213 млн. Лидерство TRON восходит к распределению USDT. Криптокарты работают в основном на USDT, поэтому платежи происходят там, где находится баланс пользователя. По состоянию на апрель 2026 года активы платежей составляют примерно 62% USDT и 26% USDC. USDT более чем в два раза превышает объем USDC, и около 45% общего предложения USDT, или $87 млрд, находятся на TRON. Кроме того, @RedotPay, отвечающий за примерно 70% совокупного объема карт, также направляет большинство своих платежей через TRON. Активы платежей смещены в сторону USDT, USDT смещен в сторону TRON, и ведущий эмитент также смещен в сторону TRON. Три распределения складываются на одной цепочке — именно это перекрытие выводит TRON на уровень 32,7%. Какие цепочки поглотили 25,7 п.п., утраченные TRON? Доля TRON достигла пика в 58,4% в июле 2024 года — больше, чем у всех остальных цепочек вместе взятых. За следующие 21 месяц вышло 25,7 п.п., и снижение продолжается. @solana, напротив, стабильно растет. До сентября 2024 года ее доля была ниже 1%, но с появлением пользователей, пополняющих балансы USDC или USDT на Solana для оплаты, она вышла в диапазон 4–5%, а к началу 2026 года стабилизировалась на уровне 10–12%. @Optimism, в свою очередь, удерживалась на уровне 1,94% до марта 2026 года, а в апреле резко подскочила до 9,7% — почти пятикратный рост за один месяц. Это изменение объясняется почти исключительно одним событием: 15 апреля 2026 года https://t.co/1o7AkxGL40 Cash перенесла свою карточную инфраструктуру с Scroll на OP Mainnet, перенеся более 70 000 активных карт и более $220 млн TVL. Следующая битва — какая экосистема цепочки захватит поток карточных платежей. По состоянию на апрель 2026 года пять ведущих цепочек (TRON, BSC, Optimism, Ethereum и Solana) находятся в диапазоне от 10% до 33%. Годом ранее TRON одна удерживала 51,7%, и рынок уже сделал шаг от доминирования одной цепочки к мультиполярной структуре. Драйвером этого сдвига стало рост USDC. USDC вырос до примерно 26% активов карточных платежей, а эмиссия USDC сосредоточена преимущественно на Ethereum, Solana, Base и Optimism, а не на TRON. Однако пользовательский опыт на самой карте практически не изменился. Средства для карточных платежей по-прежнему почти полностью состоят из USDT и USDC, а комиссии, которые видят пользователи (от 0% до 1,75% в зависимости от карты), не зависят от выбора цепочки. С одной и той же картой оплата на TRON или Optimism стоит пользователю одинаково. То, что изменилось при мультиполярности — это не цена для пользователя, а поток капитала между эмитентами и экосистемами цепочек. Следующая битва на этом рынке — какая цепочка привлечет токены карточных платежей в свою экосистему и преобразует их в ликвидность стейблкоинов и активность DeFi.
Hyperliquid.
Может ли HIP-4 разрушить дуополию на рынке прогнозов? За четыре дня с запуска HIP-4 на мейннете ежедневные объемы составили $3,0 млн, $3,6 млн, $3,8 млн и $3,6 млн, что в сумме составляет примерно $14 млн, или в среднем около $3,5 млн в день. За тот же период @Polymarket показал объемы $190 млн, $205 млн, $189 млн и $175 млн, в среднем около $190 млн в день. Разрыв между двумя платформами составляет примерно 54 раза. В рамках более широкого рынка прогнозов, где @Kalshi и Polymarket вместе контролируют более 80%, HIP-4 занимает около 0,3%. Первый рынок, запущенный 2 мая, — это ежедневный бинарный контракт на BTC. Он закрывается каждый день в 06:00 UTC по марочной цене BTC от HyperCore, после чего сразу открывается следующий цикл с новым идентификатором результата — это повторяющаяся структура бинарного результата. Контракты на результат — это простые ставки с ценой от 0 до 1: если результат оказывается в вашу пользу, вы получаете $1, иначе — $0. Нет кредитного плеча и ликвидации, поэтому ставка в $100 ограничивает ваш убыток максимумом в $100. Та же структура может использоваться для рынков прогнозов «да/нет», например «Трамп выиграет», а также для продуктов, подобных опционам, где выплата определяется ценовым диапазоном. Пока что доступны только бинарные рынки — вопросы с двумя возможными ответами. Рынки с несколькими исходами, где ответ выбирается из нескольких вариантов, запланированы на более поздний срок. Тем не менее, простое добавление большего количества рынков — не главная цель HIP-4. Его отличие в том, что, в отличие от других новых протоколов, которым нужно строить рынок с нуля, HIP-4 интегрируется как категория контрактов поверх уже существующей платформы Hyperliquid. Polymarket и Kalshi каждый используют свои отдельные пользовательские пулы и платежные системы: Polymarket использует Polymarket USD (pUSD), Kalshi — свою собственную инфраструктуру, поэтому новым трейдерам необходимо проходить отдельный этап пополнения. HIP-4 полностью исключает этот шаг: любой, кто уже торгует на Hyperliquid, может получить к нему прямой доступ. Четыре дня — слишком ранний срок для оценки тенденции доли рынка. Сама @HyperliquidX имеет ежедневный объем около $9 млрд, а HIP-3, построенный по той же модели и запущенный ранее, вырос до примерно 40% от общего объема Hyperliquid за семь месяцев после запуска мейннета. Если HIP-4 последует похожему пути, ежедневные объемы могут достичь многомиллиардного уровня.
Мы рады представить нашу полностью обновлённую страницу FP RESEARCH, где вы можете ознакомиться с широким спектром статей и бюллетеней, а также с экспертными мнениями исследователей, возглавляющих каждое из наших пяти недавно реорганизованных подразделений. Кроме того, подразделение Data, которым я руковожу, готовится запустить собственный отдельный дашборд в Q2, и мы продолжим регулярно публиковать графики и статьи с аналитикой на основе данных. Также мы обновили наши предыдущие публикации. Благодарим вас за постоянный интерес и поддержку! Ссылка: https://t.co/nYpY5oO6nm
BTC-спотовые ETF потеряли $6,5 млрд за 4 последовательных месяца (ноябрь 2025 — февраль 2026), самый длительный откат с момента запуска. В марте эта тенденция прервалась, но месяц еще только начался, и восстановление в значительной степени обусловлено IBIT. > За тот же период золото достигло новых исторических максимумов, в то время как BTC упал, а S&P 500 также ослабел. Это не только проблема криптовалют, а более широкий сдвиг от рисковых активов по акциям и цифровым активам? > Jane Street владеет 20,3 млн акций IBIT в качестве авторизованного участника. Во время периода оттока обсуждалось, что AP, хеджирующиеся через фьючерсы вместо покупки спотового BTC, структурно подавляли цены. Если это хеджирование было реальным, то мартовский разворот может частично отражать закрытие этих позиций. Истинная причина слуха о «10 утра» может остаться неизвестной, но структурный вопрос остается: какая часть притока в ETF фактически достигает спотового рынка?
.@base DeFi TVL 2M ETH (~3,8 млрд $), #1 L2 на @DefiLlama. > График в ETH исключает инфляцию цены. ~0,1 млн ETH (авг. 2023) → ~1,0 млн ETH (янв. 2025) → ~2,0 млн ETH (фев. 2026). Реальный капитал удваивается каждый год. > 2 млн ETH без нативного токена. Если запустится $BASE и этот TVL переоценится, или это всё было лишь ожидание токена и произойдёт откат?
Мы только что создали панель Sui Mega Dashboard. Мне надоело рыться в разбросанных источниках, чтобы посмотреть данные @SuiNetwork, поэтому я решил собрать всё в одном месте. Я организовал различные метрики, такие как токены, активность сети, количество разработчиков экосистемы и DAT, в разделы, чтобы вы могли получить полную картину за один взгляд. Для данных DeFi я использовал данные нашего партнера по данным Sui, @NoodlesFi. Sui — это цепочка, которая привела меня к присоединению к @FourPillarsFP, поэтому она занимает особенное место для меня. В качестве валидатора мы думаем, как мы можем больше внести вклад в экосистему. Я приложил много усилий, поэтому было бы здорово, если бы вы могли оставить ⭐️! LFG @SuiNetwork @FPvalidated