Это может быть второй сигнал «индекса истощения продавцов». 11 августа этого года «индекс истощения продавцов BTC» дал нам последний точный сигнал для входа в позицию до начала движения рынка. Он одновременно измеряет низкую волатильность и высокие убытки; сигнал активируется, когда оба условия выполняются одновременно. Исторически сигналы попадают в «экстремальную зону истощения» (красная зона) только в периоды дна цикла. После выхода из донной структуры повторить это крайне сложно — даже если цена позже опустится ниже, индекс уже не достигнет более низкого уровня (обозначено на графике как 1 и 2). Поэтому, если в рамках одного цикла вы упустили «минимум 1», постарайтесь максимально точно зафиксировать «второй минимум 2». Как я писал в своем твите от 11 августа этого года: «Достоверность 2 выше, чем у 1; но риск в том, что цена 2 может быть выше, чем у 1». Сейчас «2» появился! Несколько дней назад, когда цена BTC откатилась до $77 000, индекс истощения продавцов сформировал второй минимум текущего цикла (только выше, чем в августе этого года). Конечно, я не знаю, что произойдет в ближайшие недели или месяцы, но сейчас именно так. Вопрос в том: вы будете ставить на то, что позже появится еще более низкий сигнал «2», или вы верите, что именно сейчас сформировался «второй минимум этого цикла»? К сожалению, я не могу дать вам однозначного совета или ответа. Потому что, когда появился «1», я уже выбрал безусловное доверие — и теперь... мне больше не нужно принимать решение. Твое время светиться, бро! 🔥

Накопительная зона $61K–$65K резко сократилась на неделю (210 000 BTC) и переместилась в диапазон $80K–$85K — замена низких позиций на высокие. Разве это не означает массовый вывод прибыли? На самом деле, это не так. Xiao Bei считает: «Эта смена позиций BTC не является нормальным экономическим поведением» — это суждение крайне опытное и абсолютно верное! Рассмотрим две группы данных: Когда низкие позиции переходят в высокие, на блокчейне обязательно остаются огромные реализованные прибыли. Поэтому мы видим, что 22 октября STH-SOPR (коэффициент прибыльности краткосрочных держателей) действительно достиг рекордного уровня. Однако реализованная прибыль STH после корректировки по сущностям (с исключением внутренних переводов между одними и теми же сущностями) не показала никакой реакции в тот же день. Это доказывает, что перемещение этих позиций, скорее всего, является внутренней перестройкой позиций какого-то институционального участника, а не реальной продажей — не стоит за этим беспокоиться. ---------------------------------------------- Xiao Bei @market_beggar — один из немногих выдающихся блогеров в китайскоязычном сегменте X. Я стал свидетелем того, как он, благодаря собственным усилиям и упорству, вышел из-под нескольких сотен подписчиков и достиг сегодняшнего уровня. Его посты отличаются четкой позицией и высокой профессиональностью; он предпочитает «обучающий и системный» стиль изложения, а не просто сигналы или эмоциональные высказывания. Особенно уникален его подход к анализу рынка через призму ликвидности, Stop Hunt и других аспектов торговли — стиль ярко выражен и чрезвычайно практичен. Если вы новичок в криптовалютной сфере и хотите избежать лишнего шума, то он — второй блогер, которого я рекомендую вам отслеживать. ---------------------------------------------- И напоследок — небольшое предварительное объявление: завтра я опубликую новую статью с совершенно другого ракурса, но также посвященную структуре позиций — она затронет углубленное обсуждение «теории коррекции в этом цикле». Все, кому это интересно, приглашаются ознакомиться.

Вчера этот спад, судя по всему, был попыткой части средств, заранее внесенных на биржу, оказать давление на рынок в условиях низкой ликвидности на выходных. При этом на блокчейне никаких эмоциональных проявлений не наблюдалось. Реализованные убытки по данным сущностей не только не выросли, а наоборот, снизились. Здесь ключевой фактор — время происшествия: выходные. Позиции маркет-мейкеров, хедж-фондов и других институциональных участников будут пересматриваться только в понедельник, в рабочий день. Поэтому можно просто понять поведение вчера как «сухой сброс» на бирже. Что касается того, было ли это направлено на ликвидацию фьючерсных позиций или имело иные цели — мы не будем строить теории заговора. Однако с 14 октября объем открытых интересов (OI) по перпетуальным контрактам непрерывно рос, и каждый коррекционный спад не сопровождался снижением позиций; вчера этот спад также не привел к снижению плеча. Сейчас обе стороны — длинные и короткие — открыли новые позиции, и в ближайшее время, скорее всего, произойдет усиленная волатильность — останется только наблюдать, какая сторона будет первой триггерной.

Я знаю, что многие ребята не очень любят ETH, ведь его исторически плохая производительность в предыдущем цикле действительно трудно забыть. Однако... Объективно говоря, на определённом этапе ETH способен показать лучшую динамику по сравнению с BTC. Например, на графике я отметил два участка — 1 и 2: после появления сигнала курс ETH/BTC вырос на 13,3% и 31,8% соответственно. Сейчас, похоже, что «3» вот-вот наступит... https://t.co/76Xu0HrSEa

Весна вот-вот наступит...... Суммируйте ежедневные переводы BTC между различными «сущностями», выраженные в долларах США, исключив переводы между адресами внутри одной сущности. Оставшаяся сумма отражает реальный экономический объем расчетов. Сравните 30-дневную скользящую среднюю (красная линия) и 365-дневную скользящую среднюю (зеленая линия): Когда красная линия находится ниже зеленой, это указывает на низкую активность в сети, пессимистичные настроения и период сжатия/спячки рынка — типичный признак медвежьего рынка. Когда красная линия выше зеленой, это означает возобновление активности в сети, даже если настроения еще не полностью восстановились — поведение капитала сущностей уже переходит в фазу смены тренда. Перед началом периода расширения нижние светло-голубые полосы отображаются как 1. Как мы сейчас видим, самый суровый зимний период позади, и всё постепенно оживает...

Февраль 2026 года: приостановка снижения процентных ставок; Уош номинирован на замену Бауэлла, он долгое время считался сторонником жесткой политики против инфляции, рынок опасается, что он проведет значительное сокращение баланса; BTC падает..... Май 2026 года: энергия поднимает инфляцию, глобальный рынок облигаций подвергается продажам, отток из ETF достиг рекордных уровней с середины мая, MicroStrategy начинает продавать монеты; BTC падает..... На самом деле, когда же падение не сопровождалось негативными факторами? Последний раз, когда весь рынок переживал из-за возможного краха MicroStrategy и квантовой атаки, именно тогда BTC был наименее переоценен в этом цикле. Другими словами, только при наличии негативных факторов и разногласий BTC становится «дешевле»; если же существует полное согласие, где же тогда возможность для мелких инвесторов? Краткосрочные колебания не меняют долгосрочную тенденцию. За последние 10 лет BTC побеждал во всех ситуациях.

Этот токен 2049 Week «Большой ужин с креветками от Сяо Няо», вероятно, является одним из самых оживленных мероприятий в китайском сообществе. На мероприятии собралось более 400 человек, было съедено более сотни килограммов креветок в ледяном маринаде по цене 88 сингапурских долларов за порцию, что вызвало настоящий всплеск упоминаний спонсора мероприятия @NeoSoulAI в X. Что такое NeoSoul? Это не просто создание AI-трейдингового бота. Оно направлено на то, чтобы AI-агенты могли не только анализировать и выполнять действия, но и накапливать опыт, исправлять ошибки и постоянно совершенствоваться на основе реальных экономических событий. Например: агент предсказал рост BTC 1 октября, и это предсказание подтвердилось 10 октября. Обычная система могла бы просто зафиксировать: «Предсказание было верным». Но NeoSoul стремится дополнительно зафиксировать: какие данные увидел агент 1 октября? Каковы были тогда ликвидность и рыночные условия? Какова была вероятность предсказания? На каких доказательствах оно основывалось? При каких условиях это суждение могло бы оказаться неверным?... Сохраняются временные снимки информации и упорядоченные доказательства, чтобы избежать распространенной ошибки в исследованиях — объяснения прошлых верных прогнозов с использованием информации, известной только позже. Это особенно важно для финансового ИИ. На данный момент я вижу следующие данные по NeoSoul: Масштаб: накоплено около 4,75 миллиона цепных агентов, охватывающих более 4,56 миллиона адресов кошельков, с общим числом взаимодействий более 24,28 миллиона. Активность: за последние 30 дней было 227 400 активных кошельков, на BNB Chain за тот же период было совершено около 1,41 миллиона взаимодействий, что составляет 35,6% от общего числа взаимодействий на этой цепи за всю историю. Коммерциализация: NeoTrade был скачан 493 300 раз, насчитывается 32 600 платящих кошельков, общая сумма пополнений на цепи составила 418 600 долларов США. По официальным данным, ARR от корпоративных клиентов и подписок составляет 4,78 млн и 1,08 млн долларов США соответственно. Наибольшая ценность AI-агентов в будущем заключается в накоплении опыта, благодаря которому каждое последующее суждение будет надежнее предыдущего. Однако насколько эффективно сработает «колесо данных», пока предстоит доказать на практике в долгосрочной перспективе. Один большой ужин с креветками может запомнить проект рынку, но то, насколько далеко он сможет зайти, определяется продуктом, пользователями и способностью постоянно создавать ценность.

Кто паникует, а кто держится? Данные дают ответ. Краткосрочные держатели (STH) в течение 4 часов в среднем перечисляли по 2200 BTC в час — на графике наблюдается явно выделяющаяся длинная спица, превышающая все другие периоды. Этот пик стал четвертым по высоте с начала роста в августе этого года; первые два пика возникли на фоне роста, а 8 и 15 октября — на фоне падения. Однако вчера уровень был ниже, чем 8-го числа — это крайне важно! Главная задача в краткосрочной перспективе — полностью выдавить все «колеблющиеся позиции». А те, кто действительно приобрел активы на дне, просто не могут рассматривать вариант «сдачи/бегства» здесь. Теперь посмотрим на долгосрочных держателей (LTH): их поведение вчера было совершенно иным — в течение 4 часов в среднем на биржу поступало всего 480 BTC в час, что составляет лишь пятую часть от показателя STH. Это говорит о том, что LTH полностью игнорируют такое падение, несмотря на макроэкономические пессимистичные ожидания. Конечно, мы видели, что 8 октября LTH показали крупный приток — пик достиг 3700 BTC/ч. Некоторые считают, что это связано с проблемами в аппаратных кошельках, из-за которых часть BTC, долгое время хранящихся в кошельках, временно была переведена на биржу. Такая возможность действительно не исключена. Однако тот факт, что в этот день и LTH, и STH одновременно массово переводили BTC на биржу, а цена быстро падала, указывает на наличие реального давления продаж, а не только на страховые действия. В целом, LTH остались неподвижны — основной приток на биржу в период падения пришел от STH, но он уже значительно ослаб по сравнению с предыдущим случаем. Это и есть реальное проявление прочной и стабильной структуры участников рынка BTC. «Вера» не рождается от слов — она доказывается действиями. Кто нервничает, кто хочет сбежать — все видно сразу.

Страховые позиции постепенно вытесняются. Точнее говоря, это еще не настоящие «страховые позиции», а лишь часть позиций, чувствительных к краткосрочным ценам, которые выбрали выход с убытками — «колеблющиеся позиции». На графике метки 1/2/3 соответствуют трем падениям 9, 12 и 15 октября, достигшим схожих ценовых уровней, и объему реализованных убытков (по данным реальных сделок). Их взаимосвязь: 2 меньше 1; 3 больше 2, но меньше 1 (в моей аналитической системе относительные значения важнее абсолютных). Это означает, что падение 9 октября стало временем массового выхода таких колеблющихся позиций — до сих пор наибольшего объема. При втором приближении к 80 000 12 октября инвесторы колебались и не действовали. Вчера произошло третье падение: на фоне неблагоприятных данных по инфляции и усиления ожиданий повышения ставок, американские акции резко упали... Эта серия негативных факторов снова вынудила колеблющиеся позиции выйти. Однако их количество уже не такое большое, как в первый раз. Будут ли еще? По моему мнению, возможно, да. В текущий момент доля убыточных позиций STH составляет всего 31%, тогда как историческое среднее значение — 42,7%, что говорит о том, что давление еще недостаточно сильное. Можно еще понаблюдать два дня, но одно можно утверждать с уверенностью: когда объем реализованных убытков начнет постепенно сокращаться, это будет означать, что фазовый коррекционный минимум приближается.

Рынок оставляет вам примерно два месяца на размышления. Красная линия на графике — STH-RP (линия стоимости краткосрочных держателей), зелёная линия — TMMP (реальная средняя стоимость рынка); когда красная линия выше зелёной, это означает установление бычьего рынка; наоборот, когда красная линия ниже зелёной, это указывает на установление медвежьего рынка. В настоящее время STH-RP находится около $74 500, а цена BTC выше этого уровня, поэтому любая смена позиций в любое время будет повышать среднюю стоимость, то есть STH-RP медленно, но устойчиво растёт вверх. Пока цена BTC не упадёт ниже STH-RP, восходящий тренд средней стоимости не изменится. За последний месяц рост STH-RP составил 4,6%, в то время как TMMP находится около $77 500; другими словами, при сохранении текущей скорости STH-RP превысит TMMP через 30 дней. Если учесть, что цена находится в боковом движении и смена позиций замедляется, можно разумно продлить ожидаемый срок до двух месяцев. В целом, для тех, кто всё ещё колеблется между бычьим и медвежьим рынком, страдает от чрезмерной чувствительности к цене и до сих пор не осмелился войти в рынок... Рынок оставил вам ещё 1–2 месяца на взвешенное решение (если только не произойдёт ещё один супер-чёрный лебедь). В течение этого периода обязательно воспользуйтесь возможностью — шанс не повторится! Следующий раз, когда STH-RP превысит TMMP, придётся ждать более 1000 дней.