График, который поможет нам определить, будет ли бычий рынок. TGA — это индикатор, который помогает нам понять, откуда поступает ликвидность на рынке. Счет генерального казначейства — это счет США в ФРС. По сути, это сберегательный счет правительства США. Движение денег в этот счет и из него влияет на ликвидность финансовой системы. > Если TGA растет, правительство привлекает средства, например, путем выпуска облигаций, средства перемещаются из частного сектора на счет правительства, ликвидность в финансовой системе может потенциально снизиться, это может создать давление на bitcoin:native, акции и другие рискованные активы. > Если TGA снижается, правительство тратит накопленные средства, деньги возвращаются в частный сектор, поддерживая ликвидность банков, это может быть бычьим сигналом для криптовалют и фондового рынка. Это именно то, что мы наблюдаем сейчас. TGA снова приближается к $1 трлн. Это означает, что значительная сумма денег находится на счету правительства, а не в частном секторе. Если TGA начнет стабильно снижаться, это может дополнительно поддержать рынок. Если он продолжит расти, ликвидность может оказаться под давлением. Сейчас мы ждем двух возможных исходов. Что мы ждем дальше? Бычий сценарий для bitcoin:native: > TGA начинает стабильно снижаться > Казначейство тратит накопленные средства > Баланс ФРС не сокращается слишком быстро > Bitcoin ETF снова демонстрируют стабильные притоки > BTC вновь восстанавливает ключевые технические уровни Медвежий сценарий: > TGA продолжает расти > ФРС сокращает свой баланс > ETF испытывают оттоки > Ликвидность и аппетит к риску ухудшаются Ссылку на график я оставлю в комментариях.