ZERO EQUILIBRIUM® APPLIED FINANCE: Диверсификация: Горизонтальная и вертикальная диверсификация Диверсификация может быть определена как владение составом дифференцированных активов (внутри или между классами активов), который обеспечивает оптимальное соотношение риска и доходности. Если портфель акций содержит пять акций банков, а другой — пять акций из разных отраслей: телекоммуникации, банки, нефть и газ, промышленность и фармацевтика, оба портфеля имеют схожий состав, но подвержены различным рискам и доходностям. Хотя первый портфель с концентрированным владением акциями банков может экспоненциально вырасти в случае крупного предложения, повышающего цены на акции банковского сектора относительно отрасли, он также более подвержен рискам, когда настроения рынка на банковский сектор становятся негативными. Однако диверсификация — это нечто большее, чем просто владение разными активами; состав этих активов и корреляционные риски имеют такое же значение, как и распределение капитала между активами. Чтобы уметь диверсифицировать, вам необходимо понимать и определять риски, которым подвергает каждый актив. Концепция диверсификации сложнее, чем обычно представляется. Принцип выходит далеко за рамки простого понимания. 1/8