Сессия США только что завершилась, и «реальность проверки капитальных затрат на ИИ» официально наступила. ФРС сохранила ставки, но рынок сосредоточился на расходовании денежных средств. Снижение Alphabet на $400 млрд потянуло Nasdaq вниз, полностью затмив хищные разногласия ФРС. • Nasdaq: -1,85% (технологический сектор под давлением из-за опасений по поводу капитальных затрат на ИИ) • S&P 500: -0,94% • Dow Jones: -0,21% (относительно устойчив) • Alphabet (GOOGL): -10% (самый плохой день за несколько лет) • Доходность 10-летних облигаций: ~4,68% (удерживается ниже 4,70%) • Федеральные фонды: 3,75%–4,00% (10-2 за сохранение) • DXY: ~102,16 • Bitcoin: ~$81 200 (давление на снижение рисков) Вот нюансы, которые большинство заголовков проигнорируют. Решение ФРС 10-2 о сохранении ставок было второстепенным. Реальное действие происходило в виде жесткого перераспределения из акций крупнейших технологических компаний. Рынок больше не вознаграждает расходы на ИИ ради самих расходов. Alphabet получил наказание, и Nasdaq заплатил за это. Два хищных разногласия (Кук, Хэммак) выступали за повышение ставок, но сейчас рынок больше беспокоится о прибыли, чем о ставках. Следите за уровнем 10-летней доходности на отметке 4,70% и отчетностью Amazon/Intel завтра. Это следующий бинарный исход. Если рынок сейчас наказывает капитальные затраты на ИИ, что произойдет, когда Amazon представит отчет завтра?
