Китайские технологические акции потеряли около 480 млрд долларов капитализации, в то время как биткоин вырос на 26,6% за тот же период. Однако растущая дневная корреляция с Nasdaq 100 указывает на то, что риск принудительных продаж пока не ослабевает. Китайские технологические акции резко упали, уничтожив около 480 млрд долларов рыночной капитализации, в то время как биткоин вырос на 26,6% за тот же период. Тем не менее, эта динамика недостаточна, чтобы утверждать, что биткоин полностью отделился от колебаний фондового рынка. Согласно данным CoinSlate от 29 октября, индекс STAR50, включающий 50 ведущих акций на STAR Market биржи Шанхайской фондовой биржи, снизился на 39,8% с 9 июля по 26 октября. В то же время биткоин вырос на 26,6% за этот же период. Однако, по данным Reuters, коэффициент дневной корреляции доходности биткоина и Nasdaq 100, рассчитанный за 30 торговых дней на американском фондовом рынке, к 26 октября вырос до примерно 0,63 по сравнению с 0,36 на 9 июля. Это указывает на то, что, несмотря на противоположные тенденции этих активов за весь период, их дневная синхронность усиливается. Одним из ключевых факторов, за которым следят рынки, является финансовый рычаг и риск взаимных продаж между рынками. При усилении давления на маржинальные счета или необходимости продавать активы для покрытия убытков в других местах текущий рост биткоина может оказаться под влиянием внешних шоков. Ключевой вопрос заключается в том, приведет ли массовая продажа китайских технологических акций к росту спроса на наличные деньги и волне принудительных продаж на других рынках. Если цены на акции продолжат падать, а требования к марже возрастут, инвесторы могут быть вынуждены продавать даже прибыльные активы, включая биткоин, для повышения ликвидности. В то же время приток капитала в фонды ETF биткоина на спотовом рынке остается нестабильным. 22 октября эти фонды испытали чистый отток в размере 636 млн долларов, но к 26 октября зафиксировали чистый приток в 110 млн долларов. Эта динамика показывает, что биткоин по-прежнему демонстрирует относительную силу в краткосрочной перспективе, но пока нельзя считать его полностью защищенным от рисков других рынков активов. На фоне растущей волатильности инвесторы продолжают внимательно отслеживать давление рычага на всех рынках и риск цепной реакции принудительных продаж, способной перекинуться на рынок криптовалют. По мнению Юн Сео Ли