Большинство дискуссий о RWA сосредоточены на праве собственности (SPV, хранители, изоляция от банкротства). Все эти опасения обоснованы, но посмотрите, где на самом деле исчезают деньги. С 2022 года произошло 257 инцидентов, приведших к потерям на $9,69 млрд. Примерно половина из них была вызвана кражей ключей, фишингом и атаками на цепочку поставок, а только компрометация частных ключей составила 24%. В Q3 из $1,18 млрд потерянных средств $906,8 млн пришлось на скомпрометированных поставщиков и инструменты разработки, исправления, которые никто не установил, и компоненты, которые никто не включил в сферу ответственности. Теперь применим это к токенизированному фонду. Актив находится у хранителя, но цена, чеканка и черный список зависят от нескольких ключей эмитента. Paxos ошибочно чеканит 300 триллионов PYUSD из горячего кошелька. Liquid Network, где хранится $1,5 млрд RWA, в сентябре чеканил 4000 непокрытых L-BTC и выводил 4000 реальных BTC из своей федерации — большая часть вернулась. Ошибка игнорировала любой правовой каркас. Суд может защитить ваше право собственности, но он не может аннулировать токен. Вот версия вопроса «Действительно ли вы им владеете?», ответ на который я хочу услышать завтра.