Ethena Pay — приложение для платежей, хранящее долларовые балансы в USDE Ethena — запустило Earn+ 28 октября. Его вault депонирует USDE на Aave v4 на Avalanche, берет в долг USDT и снова и снова покупает больше USDE. Цель — примерно 11x кредитного плеча и до 12% годовых. Если 11x означает соотношение активов к капиталу, то полный лимит в $4,5 млн требует около $45 млн долга в USDT. Это в 2,6 раза больше всех заимствований на текущей реализации Aave. Ставки Aave растут с ростом заимствований, и при 11x рост стоимости USDT на 1 процентный пункт снижает доходность примерно на 10 процентных пунктов. Таким образом, заявленная доходность зависит от объема ликвидности USDT, которая придет.
