$TSLA $ARKK $DRIV #Tesla #FSD #Robotaxi #Optimus #Earnings #Investing Аргумент в пользу $386 с точки зрения компании. Маржа восстанавливается: 18,1% на автомобилях без учета кредитов против 15,4% годом ранее, при этом доход от кредитов снизился до $113 млн. Количество платящих клиентов FSD выросло на 67% до 1,74 млн — 17% от всех доставленных Tesla, а компания сообщает о самом большом за четыре года заказе на легковые автомобили при запасе в одиннадцать дней; объем ограничен не спросом, а батареями. Флот роботакси за квартал вырос с десятков до сотен. Производство Optimus началось на линиях высокой мощности в Фремонте. Баланс содержит $45,4 млрд против долга в $9,5 млрд. Аргумент гласит, что такая компания оценивает не уровень, а наклон, и модель, привязанная к текущему флоту, всегда будет казаться слишком низкой. Если автопилот сработает, он заменит владение автомобилями, а не услуги такси: 4,8 млн роботакси, требуемые ценой, будут проезжать около 8% всех миль в США — большая доля, но не невозможная. TON618 проверяет прибыль, денежные потоки и масштаб того, что требует цена; внутри десятилетней модели он не может проверить, насколько быстро флот будет расти после запуска. Эта скорость используется как основа бычьего сценария и как триггеры, а не как окончательный вердикт.