🫡 Состояние доходности на Solana · Неделя #43 Доходность Solana получила нового лидера. 34,88% годовых на PRIME. 30,38% на цикле AUTO после первого продления. Защищённые и усиленные волты теперь позволяют вам выбирать уровень риска. Самый значимый сигнал на этой неделе — скорость, с которой меняется эта игра. ── ① Стабильная доходность: новый лидер Таблица лидеров W43 $PRIME Amplified: 34,88% 🆕 $jrAUTO: 17,88% ▼2,60 п.п. $jrONyc: 17,05% ▲0,27 п.п. Backyard USDC: 15,15% ▼0,48 п.п. jrEHYUSD: 14,20% ▼0,42 п.п. $USD* Junior: 13,82% ▲0,20 п.п. OnRe Growth Vault: 10,56% ▲0,01 п.п. Kamino Institutional Commodity Yield: 8,21% ▲0,13 п.п. Волт PRIME Amplified от @reflectmoney сразу вышел на первое место с до 21,38% дополнительной годовой доходности от стимулов Hylo. Однако: это стратегия junior с экспозицией на первый убыток. Годовая доходность на новом рынке зависит от стимулов и притока капитала. $jrAUTO упал с 20,48% до 17,88%. $jrONyc и $USD* немного выросли. OnRe Growth почти не изменился. kicUSDC немного вырос благодаря институциональному финансированию товаров. Новый лидер. То же правило: понимайте риск, прежде чем гнаться за ставкой. ── ② Reflect: доходность становится спектром риска Reflect выводит защищённые и усиленные транши на новые ончейн-рынки. → Защищённые: ниже доходность, больше покрытия от убытков → Усиленные: выше доходность, экспозиция на первый убыток Текущие ставки: PRIME: 24,01% защищённый / 37,33% усиленный syrupUSDC: 15,08% / 23,13% $eHYUSD: 23,32% / 38,36% $reUSD: 5,51% / 11,98% Это рыночные ставки, а не гарантированная прибыль. Стимулы, потоки капитала и кредитная экспозиция постоянно их меняют. eHYUSD также добавляет @hylo_so баллы: 3x для защищённых, 6x для усиленных, плюс Reflect Points на защищённые депозиты. Настоящее изменение — в дизайне продукта. Вы сами решаете, какой риск принимать, вместо того чтобы покупать одну фиксированную APY. ── ③ Loop Radar: фиксированная доходность сохраняется AUTO/wYLDS достигли важной вехи. Первый 30-дневный срок завершился, и автоматическое продление @kamino перевело подходящие позиции в новые сроки по той же фиксированной ставке заимствования. Никакого ручного закрытия. Нет необходимости погашать и открывать заново. → Стартовая APY: 24,68% → Текущая APY: 30,38% → Фиксированная ставка заимствования: 5,30% → Размещено в волтах: $66,93 млн Фиксированная стоимость заимствования упрощает моделирование спреда. Автоматическое продление снижает издержки. Фиксированная ставка всё ещё не означает фиксированную прибыль. Ликвидность продления, производительность залога, пороги ликвидации и риски смарт-контрактов остаются в силе. Looped & Rated показывает, насколько неравномерной становится кредитная доходность: → apyUSD/USDC: 37,34% APY, оценка актива 6/10 → sUSDai/USDC на Kamino: 24,27%, ликвидность восстанавливается → sUSDai/USDC на Jupiter: 13,55%, резко ниже → JLP/USDC: сжата на обоих основных платформах кредитования Одна и та же стратегия. Разный залог, рынки и риск. Кредитное плечо усиливает спред. Оно усиливает и ошибки. ── ④ RWAs переходят от экспозиции к полезности Следующая фаза RWAs — сделать их полезными внутри DeFi, а не просто выводить на цепочку. @NysaFinance открыла свой первый кредитный рынок: займ USDC под залог USDY от Ondo на Solana. Реальные активы → ончейн-кредит → используемая ликвидность DeFi. Nysa также сочетает экспозицию волта с доходностью USDC, баллами NYSA и мгновенными выводами. Институциональная доходность товаров Kamino достигла 8,21% APY с экспозицией на институциональное финансирование товаров. Разные подходы — одинаковое направление: токенизированные активы становятся строительными блоками для кредитования, заимствования и составной доходности. Следите за качеством залога, условиями выкупа, ликвидностью и реальным источником дохода. ── ⑤ Скрытый потенциал: ONyc побеждает не только APY ONyc уже 28 недель подряд возглавляет рейтинг Скрытого Потенциала при всего 11,02% APY. Он побеждает потому, что предлагает множество способов использования: → 16x доходность через @ExponentFinance → 6x цикл ONyc/USDC на Kamino или @Loopscale → 6x цикл ONyc/USDG на Kamino → 6x экспозиция jrONyc → Дополнительные волты и возможности кредитования OnRe Growth находится на 10,56% APY с оценкой 9/10 баллов и подтверждённым конвертированием $ORCA через Formation. PRIME имеет 34,88% APY и занимает седьмое место по общему потенциалу. Один лидирует по текущей доходности. Другой — по накопленным возможностям. Ни один из них не раскрывает полную картину по отдельности. ── Выводы недели #43 Три сдвига на заметку: Риск стал явным. Защищённые и усиленные транши позволяют выбрать ваш профиль. Циклы с фиксированной ставкой работают плавнее. Автоматическое продление снижает трение — но рыночный риск остаётся. RWAs становятся реальным залогом. Токенизированные активы теперь обеспечивают реальные кредитные рынки. Не оценивайте стратегию только по APY. Проверьте источник доходности, структуру убытков, ликвидность, стоимость заимствования и реальную ценность бонусных баллов. Знайте риск. Проверьте ликвидность. Только потом оценивайте APY. 🫡
