
Основная проблема рынков — не высокие процентные ставки по облигациям, а невозможность расслабиться даже при снижении ставок. Доходность 10-летних облигаций США снижается, но если рынки не извлекают из этого выгоду, возможны два сценария: Давление на ставки ослабевает, или инвесторы бегут от рискованных активов и уходят в облигации. В одном случае начинается облегчение, в другом — растет страх. Разницу между ними покажет не сама динамика ставок, а реакция рынков.
