Оттоки биткоин-ETF не раскрывают всей картины торгов. Чистые потоки, объем торгов и активы под управлением измеряют разные вещи. Интерпретация одного показателя как другого может превратить полезное наблюдение в вводящее в заблуждение заключение о рынке. Наше руководство объясняет, как работают создание и погашение ETF, почему денежные и натуральные погашения различаются, и как активы фонда могут расти даже при чистых оттоках. В нем приведена сравнительная таблица и гипотетические примеры для анализа ежедневных и еженедельных данных, а также практические рекомендации по учету временных окон отчетности, пропущенных наблюдений и различий в источниках. Основное внимание уделяется тому, что действительно показывают цифры, какие вопросы требуют дополнительных доказательств и как избежать трактовки каждого потока как прогноза цены.