Сейчас наиболее прибыльной платформой является #papertrade. Вчера её доход составил 5,94 млн долларов. Я считаю, что это продолжится, потому что людям очень нравятся такие триггеры дофамина. Говорили, что мемкоины пройдут, но сейчас самые прибыльные платформы — это мемкоины, и это уже второй год, как они не ослабевают, а только растут. Говорили, что бессрочные контракты (Perp) уйдут, но уже много лет они, несмотря на периодические спады, продолжают расти — ещё до Hyperliquid об этом говорили, а потом они просто постоянно росли. Когда вы пытаетесь объяснить человеческое поведение логикой, вы постоянно ошибаетесь: люди — импульсивные существа, которые действуют под влиянием импульсов. На papertrade доступен плечо 1000x — вещь, которую я никогда не одобряю, но людям это нравится и они проявляют к этому интерес. Ранее подобные идеи уже проверялись, но не удавались — papertrade, похоже, сумел добиться успеха. Его TVL превысил 100 млн в первый день; затем эти средства были сожжены и конвертированы в $PAPER. Трейдеры понесли убытки, но большая часть этих убытков уже покрыта за счёт стейкинга $PAPER, и у токена $PAPER будет собственная стоимость — мы не можем точно сказать, какая именно, но сейчас его FDV составляет 100 млн. Цена $PAPER постоянно растёт: вчера она была около 0,04 доллара, в первый день — около 0,01 доллара, а в первые часы — ещё ниже. Обратите внимание: доход очень важен — платформы с доходом устойчивы. Это торговая платформа; некоторые назвали её Ponzi, но это не так — это просто торговая платформа с плечом 1000x. Они запустили совершенно новый формат: только те, кто заработал PnL+, получили прибыль; те, кто потерял, получили токен paper; а стейкеры экстра-трейдов получили вознаграждение — это совершенно новая концепция. Трейдеры потеряли 38 млн долларов, но 34 млн из них уже выплачены стейкерам — значит, убытки не такие уж катастрофические. Кроме того, у них есть $PAPER — просто распределяются убытки. Я уже устал от этого в глобальном масштабе. Ponzi и пирамиду часто путают — и это будет продолжаться. Но я просто скажу так: пирамида есть почти везде. Обычно в ней есть доход — во многих компаниях есть пирамидальная структура, особенно в косметике и биодобавках. У этих компаний есть доход — поэтому это не Ponzi. Если у компании нет дохода и она продаёт иллюзию — тогда это Ponzi. Например, кто-то выпустил игру: никакого реального дохода нет, только постоянно дают вам токен, но его цена постоянно падает. Мы видим это в крипте уже много лет — это Ponzi. «Ферма Банк» — яркий пример Ponzi, но не все Ponzi-схемы настолько очевидны. Когда несколько лет назад я начал говорить о доходе, были те, кто говорил: «Это же не криптобиржа». Сейчас все начали смотреть на доход. Платформа без дохода не может быть устойчивой — она рухнет. Если мы не будем говорить о платформе с самым высоким доходом — о чём тогда говорить?
