Десятки миллиардов сейчас находятся на блокчейне благодаря токенизации, движимой частным кредитованием и денежно-рыночными продуктами. Однако по сравнению с сотнями триллионов на традиционных рынках капитала это всё ещё выглядит как погрешность округления. Причины носят структурный характер: нечёткое правовое владение, фрагментированные платформы, разделяющие ликвидность, несогласованные правила через границы и тонкие вторичные рынки. Мгновенное расчётное обслуживание звучит мощно, пока институциональные участники не теряют буферы управления рисками, к которым привыкли. Масштаб достигается за счёт устранения этих пробелов: чётких правовых требований, настоящей интероперабельности, более глубокой ликвидности и первоочередного фокуса на высокоскоростных применениях, таких как обеспечение и краткосрочные денежные средства. Сделайте это — и даже умеренное проникновение на существующие классы активов превратится в многотриллионный рынок. Первые цифры доказывают, что это работает. Следующая глава — в устранении оставшихся трений.