Та часть, которую, как я считаю, рынок может недооценивать, — это преимущество в энергоснабжении и инфраструктуре. Спрос на вычислительные мощности ИИ может продолжать расти, но без надежного энергоснабжения этот спрос не превращается автоматически в реализуемую мощность. Если $IREN сможет конвертировать этот трубопровод мощностью 5 ГВт в продуктивную мощность, одновременно улучшая программный слой и монетизацию на МВт, рост выручки и маржи может быть значительно выше, чем предполагает текущая капитализация. Безусловно, более высокий риск исполнения по сравнению с $CRWV или $NBIS. Но именно этот риск создает асимметричную выгоду. Для меня $IREN все больше становится историей исполнения, а не спроса.