Вот макроэкономическая дорожная карта для экономики США и фондового рынка до 2028 года: Q4 2026: Сжатие маржи. Рынки стагнируют, поскольку более высокие затраты на заимствования и инфляция входных данных сжимают корпоративную прибыль. Рост сужается до нескольких крупных компаний с большим объемом денежных средств, в то время как недостаточно капитализированные компании начинают разоряться. Q1–Q3 2027: Коррекция. Наступает срок погашения долговых обязательств корпораций. Резкое снижение прибыли и вынужденное сокращение расходов вызывают широкую ликвидацию на рынке, прежде чем снижение процентных ставок центральными банками спровоцирует волатильный временный отскок. Q4 2027–Q1 2028: Перезагрузка. Рынки торгуются в боковом диапазоне в условиях нестабильной стагфляции. Слабые компании реструктуризируются, а капитал перемещается из спекулятивного роста в оборонительные акции, генерирующие денежные потоки. Q2–Q4 2028: Органическое восстановление. Депривилизованные балансы и реалистичные оценки закладывают основу для устойчивого, широкомасштабного расширения рынка, движимого реальной производительностью. Следите за графиками погашения корпоративного долга и спредами высокодоходных кредитов — они сигнализируют о начале каждой смены фазы.