
Ключевой сигнал здесь — смещение узкого места с GPU на доступную мощность и время вычислений. Рост цен на NBIS, ограниченный доступ к сетям и меньшие сделки на 20–30 МВт указывают на то, что клиенты платят за мощность, которую могут реально задействовать. Это делает сценарий 2027 года особенно интересным для $IREN, $NBIS и $CRWV: дефицитный актив — это не только вычислительная мощность, но и энергия + инфраструктура + скорость развертывания. По мере расширения использования ИИ этот дефицит может поддерживать как уровень загрузки, так и цены.