Розничные инвесторы продолжают радостно приветствовать «выкупы» казначейства, как будто это количественное смягчение. Это не так. Выкуп — это обмен долга. Казначейство покупает старую облигацию и выпускает новую (обычно в виде векселей), чтобы оплатить её. Долг не уменьшается. Просто сокращается срок. Дилеры получают покупательский спрос. Это просто технические операции. Между тем таможня ежемесячно изымает наличные у американских импортёров с момента введения пошлин в 2025 году. С января 2025 по июль 2026 года общая сумма долларов, собранных с импортёров, до возвратов: $449 млрд. Наибольшие месячные показатели — $28–33 млрд. «Удвоение» выкупов долгосрочных облигаций, вызвавшее ажиотаж на CT, составило дополнительную мощность около +$14 млрд до ноября. Это меньше двух недель максимальных сборов по пошлинам. 😂 Таким образом, рынок устроил праздник из операции на $2–4 млрд и проигнорировал налог в $25–30 млрд в месяц на импортный канал. Проснутся ли братья Биткоина или вы продолжите притворяться, что ничего не понимаете?