Рынок притворяется, что это отчет о прибылях, но на самом деле это энергетический отчет. Рост цен на нефть из-за новостей об атаке на Ормузский пролив тянет доходности обратно к рекордам после 2008 года, в то время как Nasdaq продолжает падать, и эта комбинация — самый четкий сигнал инфляционного стресса, который можно получить в реальном времени. Настоящая история заключается в том, что политическое пространство сужается: нефть растет, премиум за срок растет, рост замедляется, и $SPY вынужден пересмотреть всю структуру дисконтных ставок. ⚠️🛢️
