Как выборы в конгресс влияют на рынок? В своем последнем отчете Citigroup поместил все выборы в конгресс с 1960 года на единую временную шкалу, чтобы проанализировать поведение акций, процентных ставок, кредитов, золота и смены секторов. Проще говоря: За примерно 50 торговых дней до выборов премия за риск часто начинает расти; разделенное правительство (когда оппозиционная партия получает контроль над хотя бы одной палатой) — это текущий базовый сценарий. Citigroup разбила предстоящие месяцы на «торговый час» с днем голосования 3 ноября как T0: Первый этап: T-60 до T-30: Премия неопределенности растет, акции склонны к коррекции, скрытая волатильность постепенно увеличивается; Второй этап: T-30 до дня выборов: По мере того как риск события начинает полностью учитываться, акции могут заранее отреагировать отскоком, а волатильность часто достигает пика за месяц до выборов; Третий этап: День выборов до T+50: Если реализуется разделенное правительство, логика фискальных ограничений для казначейских облигаций США наиболее четко подтверждается; в то же время защитные факторы, которые доминировали до выборов, могут начать терять свою эффективность; Четвертый этап: T+50 до T+100: Факторы роста, технологии и циклические отрасли, такие как промышленность, чаще всего переходят в фазу восстановления. Исторически технологии были наиболее явными относительными победителями после выборов, за ними следовала промышленность; защитные сектора — здравоохранение, потребительские товары первой необходимости и коммунальные услуги — чаще всего отставали. Посмотрим, повторится ли это и на этот раз 🤔