Реальные активы выходят вперёд: депозиты RWA в цепочке утроились до $7,4 млрд! Масштабная ротация капитала тихо происходит в DeFi, несмотря на то, что общие настроения инвесторов остаются привязанными к $BTC. 1 Великое расхождение Общие депозиты DeFi снизились на 15%, а объём спотовых сделок на DEX упал на 70% по сравнению с прошлым годом. В то же время токенизированные реальные активы (RWA) взорвались — депозиты в цепочке утроились с $2,3 млрд до $7,4 млрд, а объёмы спотовых сделок выросли на 220%. 2 Что именно покупает капитал Трейдеры больше не гонятся за мем-доходностью. Капитал движется в токенизированные казначейские облигации США (BUIDL, JTRSY), частный кредит, золото и бессрочные деривативы, отслеживающие акции технологических компаний и товары. Деривативы RWA сейчас составляют более 25% открытого интереса бессрочных деривативов в цепочке. Где происходит активность Ethereum удерживает почти 70% депозитов RWA, причём Aave, Morpho и Kamino лидируют по ликвидности. Однако Hyperliquid выделяется как главный победитель — он превзошёл в доходности ведущие L1, поскольку пользователи торгуют бессрочными деривативами традиционных акций в цепочке. TradFi уже не приходит — он уже торгует на публичных маршрутах. #btc