Количественные исследования подтверждают, что попытки выявить дно рынка приводят к субоптимальной доходности с учетом риска. Сложный капитал ориентирован на устойчивость активов. Вместо принятия структурных рисков, связанных с проблемными активами, институциональный капитал, следующий за трендом, использует межвременную скорость изменения цен. Мы распределяем капитал на активах, демонстрирующих сильное структурное расширение, захватывая асимметричную прибыль по мере того, как системные притоки толкают цены за исторические потолки. Альфа не генерируется путем выявления дешевых активов. Она извлекается за счет вложения капитала в устоявшиеся активы с высокой скоростью рыночной устойчивости.