SK Hynix против Micron: Что стоит купить?

В течение 42 лет Micron была практически единственной акцией чипов памяти, которую американские инвесторы могли напрямую покупать на американской бирже. Это изменилось 10 июля, когда SK Hynix разместила свои ADR на Nasdaq под тикером SKHY. Теперь появился реальный выбор.

Обе компании находятся на одной волне. Центры обработки данных ИИ нуждаются в памяти с высокой пропускной способностью, и им нужно очень много такой памяти.

Предложение не успевает за спросом, и обе компании зарабатывают огромные деньги из-за этого. Выручка Micron выросла на 346% по сравнению с прошлым годом в прошлом квартале. Выручка SK Hynix выросла на 199% в первом квартале, а чистая прибыль увеличилась на 397% до 26,5 млрд долларов. Это не обычные цифры.

Так что же покупать?

Аргументы в пользу SK Hynix

SK Hynix буквально изобрела память HBM еще в 2013 году и до сих пор контролирует 56% рынка. У нее есть прямое стратегическое партнерство с Nvidia, что означает, что ее память глубоко интегрирована в оборудование, которое все спешат купить. Это устойчивое конкурентное преимущество, которое сложно быстро воспроизвести.

Ее цена составляет P/E 24, несмотря на такой рост, что не дорого для лидера рынка в самой горячей части полупроводниковой отрасли прямо сейчас.

Аргументы в пользу Micron

Micron имеет 42-летнюю историю торговли на американских биржах. Вы владеете акциями напрямую, а не через структуру ADR, что технически означает, что вы владеете акциями холдинговой компании, связанной с SK Hynix, а не самой компанией.

Micron также немного дешевле с P/E 20 и также демонстрирует огромный рост. Это известная компания с долгой историей, которую существующие инвесторы хорошо понимают.

Мое мнение: для новых инвестиций SK Hynix — лучший выбор. Руководство рынком в HBM плюс партнерство с Nvidia — трудно оспоримое сочетание.

Вы за Micron или за SK Hynix?