Банк Америки только что завершил невероятный квартал, и Уолл-стрит спешит пересмотреть цели вверх.
Банк Америки находится близко к 52-недельному максимуму на уровне 61,59 доллара, и причина довольно проста: он только что отчитался за один из лучших кварталов в своей недавней истории, и Уолл-стрит спешит наверстать упущенное.
Прибыль за второй квартал составила 1,21 доллара на акцию при выручке в 31,6 млрд долларов. Аналитики ожидали 1,12 доллара и 30,67 млрд долларов. Превышение по обоим показателям.
Выручка выросла на 15% в годовом выражении. Чистая прибыль увеличилась на 27% до 9,1 млрд долларов. Прибыль на акцию выросла на 34%. Каждый бизнес-сегмент продемонстрировал двузначный рост чистой прибыли — ни один подразделение не тянуло остальные, все показали рост.
Торговый отдел пережил особенно бурный квартал. Выручка от продаж и торговли достигла 7,1 млрд долларов, что на 33% больше, и это 17-й год подряд роста в годовом выражении. Только торговля акциями выросла на 70% до 3,6 млрд долларов. Комиссии по инвестиционному банковскому обслуживанию выросли на 50% до более чем 2,1 млрд долларов.
Аналитик, за которым все следят
Джерард Кассиди из RBC Capital повысил свою целевую цену с 59 до 65 долларов и сохранил рейтинг «Переоценивается». Это важно, потому что Кассиди анализирует банки США более трех десятилетий и буквально изобрел коэффициент Техаса — инструмент, который регуляторы и инвесторы до сих пор используют для оценки риска банкротства банков. Когда он двигается, люди замечают.
Его основной аргумент связан с депозитами. Банк Америки хранит 2 трлн долларов клиентских депозитов и платит за них очень мало. Затем он выдает эти деньги в долг по гораздо более высоким ставкам. По мере того как долгосрочные кредитные ставки растут быстрее, чем краткосрочные ставки по депозитам, этот разрыв, называемый чистым процентным доходом, увеличивается, и банк зарабатывает больше денег. Кассиди считает, что именно это и происходит.
Он также не беспокоится о качестве кредитов, указывая на 15 лет накопления резервов капитала со времени финансового кризиса.
Целевая цена Кассиди в 65 долларов на самом деле ниже консенсуса Уолл-стрит в 67,39 доллара. Jefferies — 75 долларов. Goldman повысил до 71 доллара. Barclays — до 72 долларов. Таким образом, Кассиди — самый консервативный из всех, но для человека с его репутацией 65 долларов — это все еще значимая оценка уверенности.
Считаете ли вы, что крупные американские банки сейчас являются одним из лучших мест для вложений на этом рынке?
