Ралли в июле сегодня‼️

Доходность казначейских облигаций растет на фоне слабых данных по занятости, снижая вероятность повышения ставки ФРС

1. Неожиданно слабый рынок труда снимает опасения перегрева

Число непроизводственных рабочих мест увеличилось лишь на 57 000 (ожидалось 113 000), данные за предыдущие месяцы были пересмотрены в сторону снижения, а уровень безработицы снизился до 4,2% на фоне резкого падения уровня участия в рабочей силе. Экономисты интерпретировали это как признак медленного, устойчивого роста рынка труда, а не перегрева, требующего повышения ставок.

2. Ожидания быстрого сворачивания сжатия ФРС рухнули

Трейдеры резко снизили вероятность повышения ставки в июле с 33% до 20%, при этом на декабрь учтено лишь около 31 базисного пункта повышений (немного более одного повышения на 25 б.п.). Доходность двухлетних облигаций снизилась на 5 б.п. до 4,13%, а доллар зафиксировал самый сильный спад за два месяца.

3. «Отличный отчет для терпения ФРС» и поддержка со стороны цен на нефть

Предыдущий председатель ФРС Уорш заявлял, что риски инфляции ослабевают, а данные по занятости, по мнению менеджеров BlackRock и Fort Washington, убирают срочность из дебатов о повышении ставок. Дополнительным фактором снижения инфляции стало падение цен на нефть до уровней до американского удара по Ирану в феврале на фоне прогресса в мирных переговорах.

4. Массовое покрытие коротких позиций и пересмотр прогноза Уолл-стрит

Перед выпуском отчета рынок накопил рекордные короткие позиции по краткосрочным облигациям, и слабые цифры спровоцировали принудительное закрытие позиций (ралли). Разрыв между доходностями двух- и десятилетних облигаций расширился, почти восстановив потерю после хищного заседания в июне. Это ставит под сомнение недавние прогнозы Bank of America, Deutsche Bank и Barclays, которые предполагали дополнительные повышения ставок.

Желаю всем прибыли💰💪