BTCFi входит в фазу, когда простого фарминга стимулов уже недостаточно. Легкие возможности исчезают. Некоторые проекты исчерпали ресурсы, некоторые программы стимулирования завершаются, и капитал начинает концентрироваться вокруг экосистем, способных поддерживать долгосрочную активность. Отчет | 31 мая – 6 июня | BTC Farming Текущая производительность портфеля: • Полученная чистая доходность: +2,04% • Годовая доходность: ~3,70% APR 📍 Starknet BTC Стейкинг Депозит — 0,05 BTC Базовый APR — 2,57% Здесь изменений нет. Все накопленные вознаграждения я перевел в @vesuxyz Prime Lending, текущая доходность — 2,48%. В результате эффективная доходность этой части портфеля выросла до ~3,11%. Ничего грандиозного, но это простой способ заставить накопленные вознаграждения продолжать работать, а не простаивать. 📍 Hyperithm Delta Neutral cbBTC Vault → Прямая стратегия Hyperithm После тщательного анализа я решил убрать лишний уровень из стека. Вместо доступа к стратегии через предыдущий путь я напрямую перешел в базовый Hyperithm Delta Neutral cbBTC Vault на @Morpho. Депозит — 0,025 BTC APR — 3,74% Тезис остался прежним: безрисковая доходность по BTC через спреды базиса, ставки финансирования и структурированные возможности кредитования. Иногда лучшая оптимизация — не поиск новой стратегии, а удаление ненужных посредников. 📍 Lagoon Flagship cbBTC Vault Депозит — 0,025 BTC APR — 4,04% Изменений нет. По-прежнему одна из наиболее сбалансированных позиций BTCFi в портфеле. Доходность не самая высокая среди доступных, но многопрофильный подход и рамки с учетом риска остаются привлекательными по сравнению со многими другими стимулируемыми альтернативами. Рынок сейчас слабый. В ближайшие несколько месяцев я ожидаю, что программы с высокой зависимостью от стимулов и слабые экосистемы будут испытывать трудности или полностью исчезнут. Ликвидность BTC становится более избирательной. Моя текущая позиция: экосистемы вроде @Stacks , @build_on_bob , @Starknet и @rootstock_io , скорее всего, выйдут из этого периода сильнее многих других. Следующие возможности, вероятно, не будут связаны с простыми продуктами «внеси депозит и фарми». Они появятся в виде: 1. программ, специфичных для экосистем 2. частных предложений и кампаний 3. структурированных вейтов 4. более сложных стратегий капитала Я также изучал стратегии кредитования и заимствования с плечом, но они гораздо более привлекательны на боковых рынках. Когда вернется волатильность, то, что выглядит как временные потери, может быстро превратиться в постоянную ошибку. Пока фокус остается прежним: — Сохранять BTC. — Держать его продуктивным. — Оставаться достаточно ликвидным, чтобы перераспределять капитал при появлении лучших возможностей. Большинство этих возможностей все еще попадают ко мне на экран через @btc_board до того, как капитал начнет двигаться.
