Регуляторный поворот на 180° примечателен. В 2022 году OCC не хотел иметь дела со стейблкоинами. Теперь они называют их «законно допустимыми платежными инструментами» и создают рамки для выпуска стейблкоинов банками. Ключевая деталь, которую большинство упускают: закон GENIUS ставит банки и не-банковских эмитентов на равные условия. Circle, Tether, JPMorgan — все конкурируют в рамках одной системы. Это беспрецедентно. Объем стейблкоинов вырос с $130 млрд до более чем $220 млрд даже при враждебном регулировании. Сигнал спроса был слишком громким, чтобы его игнорировать. Умное решение отложить требования BSA/AML на данный момент. Сначала создать рамки для роста, а затем добавить контроль позже. Классическая последовательность регулирования.