$ZEC только что достиг $1 000. Шесть месяцев назад ZEC торговалась около $200. Сейчас она временно преодолела отметку $1 000 и подняла свою капитализацию к $17 млрд. Это примерно пятикратный рост. Но цена — это только часть истории. ETF Grayscale на Zcash начал торговаться 25 августа. С момента запуска он зафиксировал примерно $34,4 млн чистых притоков. И ZEC продолжил расти. Существует также еще один фактор, за которым стоит наблюдать: Более $34 млн коротких позиций по ZEC были ликвидированы во время последнего движения, что добавило топлива для ралли. Итак, что же мы на самом деле наблюдаем? Криптоактив с акцентом на конфиденциальность, который годами оставался вне внимания институциональных инвесторов, внезапно стал объектом: доступа через ETF, институционального спроса, значительного роста цены и возрожденного интереса к конфиденциальности. Это не означает автоматически, что движение ZEC устойчиво. Потоки через ETF все еще относительно невелики по сравнению с более крупными криптовалютными продуктами, и кредитное плечо явно сыграло роль в последнем росте. Но структура интересна. Потому что рынок может начинать присваивать другую ценность активам, которые сочетают: фиксированное предложение, конфиденциальность и регулируемый доступ к рынку. Более важный вопрос — не сможет ли Zcash продолжать расти. А в том, создает ли эра ETF новый путь для перераспределения капитала в криптоактивы, которые ранее игнорировались. ZEC может стать первым тестом этой гипотезы.