Нефть против акций — риск не учтен в цене Несмотря на недавний рост цен на нефть, соотношение нефть/SP500 остается на нижнем уровне своей долгосрочной цикличности — на 89% ниже пика 2008 года. Этот последний пик, который произошел во время дезинфляционного цикла, сам по себе значительно ниже пика 1980-х годов (последнего инфляционного максимума). Действительно, на текущем уровне это соотношение должно увеличиться в 33 раза, чтобы достичь уровня 1980-х годов. Таким образом, хотя никто не знает, где будет вершина на этот раз, при обоих сценариях — инфляционном и дезинфляционном — риск, похоже, направлен вверх, что может быть сочетанием роста цен на нефть и падения SP500. На данный момент рынок не учитывает этот риск. #OOTT $XLE