ОТЧЕТ ПО НЕСЕЛЬСКОМУ ЗАНЯТОСТИ В АВГУСТЕ ВЫЗВАЛ САМЫЙ СИЛЬНЫЙ ШОК — +162 000 РАБОЧИХ МЕСТ, ПОЧТИ В ТРИ РАЗА БОЛЬШЕ ОЖИДАНИЙ. Рынок труда США далек от охлаждения. Показатель составил +162 000 против консенсуса +53 000–56 000, при этом была проведена корректировка вверх на +55 000 по июню–июлю. Уровень безработицы остался на уровне 4,1%. Цифры: Несельская занятость: +162K (+53K, -23K в июле) Уровень безработицы: 4,1% (4,1%, 4,1%) Средняя часовая заработная плата (г/г): +3,1% (+3,0%, +3,1%) Средняя часовая заработная плата (м/м): +0,3% (+0,3%, +0,3%) Корректировки (июнь–июль): +55K Разбивка: · Досуг и гостеприимство: +59K — значительно выше среднемесячного показателя за 12 месяцев в 12K · Местное государственное образование: +42K — компенсировав снижение в июле · Производство: +16K — сохранение недавней динамики · Информационные технологии: -23K — отражение продолжающегося давления в секторе технологий Реакция рынка — вероятность повышения ставки в сентябре выросла до 60% Фьючерсы на ставки ФРС мгновенно перепrices: · Вероятность повышения ставки в сентябре по CME FedWatch: 60,3% (с ~50% до NFP) · Доходность казначейских облигаций США на 2 года: +5,5 п.п. до 4,389% · Доходность казначейских облигаций США на 10 лет: выросла до 4,784% · Фьючерсы на акции: S&P 500, Nasdaq и Dow слегка снизились «Хорошие новости — это плохие новости» — Крис Заккарелли, Northlight Asset Management Дебаты ФРС: Хоки против Довов Хоки: · Уорш на Джексон-Холле выразил готовность к дальнейшим повышениям ставок при необходимости для сдерживания инфляции · Президенты ФРС Кливленда, Миннесоты и Далласа публично поддержали повышение ставки Довы: · Губернатор ФРС Уоллер (в четверг): если CPI от 11 сентября покажет, что инфляция движется к 2%, он выступит за сохранение ставок на текущем уровне Главный решающий фактор — CPI от 11 сентября Отчет по несельской занятости преодолел один барьер, но окончательное решение зависит от CPI. CPI продолжает снижаться — Довы получают преимущество — вероятность повышения снижается. CPI превышает ожидания — Хоки получают аргументы — повышение в сентябре становится почти неизбежным. Bank of America: «Один отчет по NFP вряд ли станет решающим фактором для повышения ставки в сентябре. CPI — ключевой показатель». Вывод: Отчет по NFP за август содержит двойной сигнал: · Для рынка труда: +162K и корректировка +55K подтверждают, что рынок труда США остается устойчивым · Для ФРС: он убирает один из ключевых препятствий на пути к повышению, но решение в сентябре зависит от CPI от 11 сентября Рынки уже перепrices: вероятность повышения выросла с 50% до 60%, но все еще далеко от 100%. Решение ФРС будет определено в течение следующей недели. $SPY $QQQ $TLT $DXYZ $GLD bitcoin:native