$SPY застрял прямо на переключении гаммы в неделю экспирации. Дилеры имеют длинную гамму ровно на уровне 744, что означает, что они покупают каждый откат и продают каждый рост, пока цена не закрепится. Стенка колл-опционов на 745, стенка пут-опционов на 744 — диапазон максимально сужен. Положительный GEX — это механический эффект, а не бычий сценарий. Это просто поглощение потока. Тем временем перебалансировка в конце месяца еще должна отразиться на закрытии, а CTAs остаются в чистой короткой позиции при устойчивом преодолении 745. Нефть устойчива, золото слабеет. Классический сигнал «Золотой середины», поддерживающий торговлю, но импульс межактивных рынков едва синхронизирован. Это структура диапазона, а не сигнал пробоя. Базовый сценарий сегодня — боковое движение между 744 и 745; нет причин гнаться за любой из сторон, пока дилеры вынуждены сглаживать реализованную волатильность. Реальное окно откроется на следующей неделе, когда гамма откатится, а короткие позиции останутся в силе. Я ошибаюсь, полагая, что цена закрепится на уровне 744 до закрытия?