Корреляции часто стремятся к соотношению 1 к 1 на нисходящих рынках Корреляция за 60 дней между золотом и S&P 500 составляла около 0,70 17 июля — самый высокий показатель в нашей базе данных с 1975 года — что может указывать на основной риск для металла во второй половине года. Это просто совпадение или сигнал чего-то более серьезного? Моя позиция — прислушаться к предупреждению. Корреляции, приближающиеся к соотношению 1 к 1, обычно возникают на нисходящих рынках. Используя базу 100 в 2006 году, график демонстрирует схожую динамику золота и S&P 500 с 2018 по 2024 год и насколько завышенным был металл на пике в первом квартале, при цене около 5600 долларов за унцию. Текущая траектория золота — коррекция, при этом уровень около 3000 долларов представляет собой гравитационный уровень относительной стоимости. Что произойдет с высококоррелированным и волатильным металлом, если акции упадут? Волатильность золота за 260 дней в 2,2 раза выше, чем у S&P 500 — самый широкий премиум с 2007 года — что указывает на то, что волатильность фондового рынка слишком низка, волатильность золота слишком высока, или и то, и другое. Полный отчет на Bloomberg: https://t.co/XVAp088z2P {BI COMD} #gold #stockmarket @Bloomberg