$XYZ $PYPL $FINX Значение Block по TON618 составляет 91,17 доллара за акцию, против 83 долларов в июле и закрытия 3 ноября на уровне 76,00 доллара — сессии до публикации результатов. Оценка бизнеса по составляющим учитывает повторяющиеся расходы, капитал, необходимый для растущего портфеля кредитов, и стоимость собственного капитала — требуемую доходность держателей — 13%, снижающуюся до 10,5% к 2036 году по мере зрелости бизнеса; при сохранении 13% стоимость составляет 74,09 доллара — ниже текущей цены. Два других расчета: 60-месячный бета-коэффициент Block, показывающий, насколько акция движется вместе с рынком, равен 2,56; при адаптации к аналогам он дает стоимость собственного капитала 15,3% и оценку 83,02 доллара — все еще выше цены; мультипликатор прибыли PayPal на основе базового сценария TON618 на 2027 год дает 59,78 доллара — ниже текущей цены. 24-месячный бета-коэффициент, сейчас равный 1,95, определяет ставку: если при обновлении в августе 2027 года он останется выше 2,0, стоимость собственного капитала останется на уровне 13%; если опустится ниже 1,6 — подтвердится снижение. #Block #Valuation #Fintech