На протяжении последних недель я анализировал акции инфраструктурных компаний с де-факто монопольными позициями, чтобы использовать их в качестве стабильных, дивидендных якорей в моем портфеле. Я изучал аэропорты, электрические сети, среднюю инфраструктуру, железные дороги, платные дороги и водоснабжение. Выводы: ✈️ Аэропорты: Я инвестировал в Fraport. Акция выделялась благодаря относительно низкой оценке по сравнению с другими публичными операторами аэропортов, в то время как компания выходит из многолетнего цикла капитальных вложений. С ожидаемым снижением капитальных затрат в ближайшие годы я вижу потенциал роста свободного денежного потока и, в конечном итоге, более высоких дивидендов. ASUR заняла второе место, сочетая сильную позицию вокруг аэропорта Канкун с дополнительной экспозицией к аэропортам в Мексике, Пуэрто-Рико и Колумбии. ⚡ Электрические сети: Я решил инвестировать в Terna — национального оператора передачи электроэнергии в Италии. Особенно мне понравилось сочетание долгосрочного восходящего тренда графика, дивидендной доходности около 4%, предсказуемого регулируемого дохода и постоянных инвестиций в электрическую сеть Италии. National Grid заняла второе место, предлагая аналогичный инфраструктурный барьер через свои электрические сети в Великобритании и США. ⛽ Средняя инфраструктура: В настоящее время я владею ONEOK, которая управляет обширной сетью трубопроводов, объектами переработки и инфраструктурой хранения по всей США. Мне понравилось сочетание разумного мультипликатора прибыли, дивидендной доходности почти 5% и долгосрочного графика, который уже пробил ключевые уровни сопротивления и успешно протестировал их повторно. Enterprise Products Partners заняла второе место с аналогичной привлекательной оценкой и дивидендным профилем. 🚆 Железные дороги: Я еще не сделал инвестиций, но внимательно отслеживаю график Central Japan Railway на предмет потенциальной точки входа, поскольку она казалась недооцененной с точки зрения прибыли по сравнению с другими железнодорожными компаниями. Большинство других акций железнодорожных компаний, которые я рассматривал, торговались по относительно высоким мультипликаторам прибыли и/или находились в неудобных позициях на своих долгосрочных графиках. 🚗 Платные дороги: Это не чистая экспозиция на платные дороги, но я купил VINCI, поскольку его диверсификация по нескольким инфраструктурным секторам показалась мне хорошей долгосрочной инвестицией. Концессии на платные дороги генерируют значительную долю прибыли группы, в то время как аэропорты, энергетическая инфраструктура и строительство обеспечивают дополнительную диверсификацию. 🚿 Водоснабжение: Единственный сектор, где я не нашел компанию, сочетающую относительно низкий мультипликатор прибыли, привлекательную точку входа и высокую дивидендную доходность. Были несколько интересных кандидатов, особенно в Великобритании, но ни один из них не выделился достаточно, чтобы я добавил этот сектор в свой портфель по текущим ценам.