Рынок по-прежнему воспринимает $ONDO как ещё одну новость про RWA. Более точная интерпретация — распределение начинает иметь такое же значение, как и токенизация сама по себе. Ondo не объявила о какой-то общей партнерской сделке. SBI будет распространять токенизированные продукты Ondo через свою экосистему, целевым набором активов станут японские акции, а JPYSC — это планируемая система расчетов и обеспечения. День спустя Startale, SBI и DigiFT продемонстрировали вторую часть стека в тестнете: мгновенное оформление подписок и автоматическое распределение дивидендов для рабочих процессов токенизированных ценных бумаг, связанных с фондом акций SBI с AUM более 200 млрд иен. Важно не одна зеленая свеча, а весь стек: эмиссия, распределение, расчеты, обеспечение. На этой неделе Ondo также запустила токенизированные акции на основе прав DTC совместно с DTCC, поэтому японский шаг выглядит не как маркетинг, а как еще одно подключение к реальной рыночной инфраструктуре. Риск в том, что ценность будет быстрее накапливаться у брокеров, депозитариев и стейблкоин-платформ, чем у самого токена. Следите за живой эмиссией, реальным потоком JPYSC и сохраняется ли вторичная волатильность после того, как заголовок уйдет. Если эти показатели появятся, токенизированные акции перестанут выглядеть как демонстрация и начнут напоминать инфраструктуру брокеров. NFA