На всякий случай — значительная часть спроса в США была обусловлена накоплением GPU для ещё не завершённых центров обработки данных — то есть простаивающими GPU, ожидающими установки. Гипермасштабируемые компании заранее заказали и накопили GPU, чтобы снизить риски цепочек поставок в будущем. Это перенесло спрос в настоящее время. Проблема в том, что значительная часть вычислительного спроса за это время переместилась из США на китайские модели, что привело к значительному избытку GPU в США и по сути к неэффективному распределению капитала. Этот внутренний избыток предложения, вероятно, усилится, если экспортное запрещение чипов между США и Китаем действительно сейчас строго соблюдается, поэтому я довольно пессимистично настроен по поводу спроса на GPU к 2027 году…