🚨 $IBM: Итоги Q2 🚨 IBM представила результаты за второй квартал после редкого предварительного анонса в начале этого месяца. Хотя подразделения программного обеспечения и Red Hat продемонстрировали стабильность, резкое падение спроса на устаревшие мейнфреймы заставило руководство снизить прогноз на весь год. Основные показатели: • Выручка: 17,2 млрд $ (+1% г/г) против ожидаемых 17,86 млрд $ (провал) • EPS по адаптированной методике: 2,93 $ против ожидаемых 3,01 $ (провал) • Годовой прогноз: рост выручки снижен до 4%–5% (с ранее более чем 5%) • Свободный денежный поток: 4,8 млрд $ с начала года (на пути к целевому показателю в 12 млрд $ за год) Разбивка по сегментам: • Программное обеспечение: 7,8 млрд $ (+5% г/г) | Выручка Red Hat выросла на +11% • Консалтинг: 5,3 млрд $ (без изменений г/г) • Инфраструктура: 3,8 млрд $ (-7% г/г) | Выручка от мейнфреймов IBM Z упала на -42%, так как клиенты сосредоточились на прямых закупках аппаратного обеспечения для ИИ Главный вывод: Бюджеты корпоративных ИТ-отделов переживают масштабную «переориентацию капитальных расходов». Корпоративные расходы смещаются от традиционных ИТ-консалтинговых услуг и устаревших циклов мейнфреймов напрямую в сторону гипермасштабных облачных мощностей и физического аппаратного обеспечения для ИИ — серверов и хранилищ. По мере того как корпоративные ИТ-деньги перенаправляются в физическую инфраструктуру для ИИ, ясно, что выиграют следующие лидеры в области инфраструктуры и облаков: Получатели выгоды: • $NVDA (ускорение корпоративного ИИ) • $DELL (серверы и хранилища для ИИ) • $AMZN (миграция корпоративных клиентов на AWS) • $MSFT (корпоративные рабочие нагрузки ИИ на Azure)