День, подобный сегодняшнему, может просто перебалансировать часть ущерба, нанесённого за последние несколько недель. Это не означает автоматически, что коррекция завершена или что всё снова движется к новым максимумам. Я был одним из немногих, кто предупреждал всего месяц назад, что полупроводники и память уязвимы к коррекции на 40–50%. https://t.co/viUNhTdDJq Это в значительной степени уже произошло, но рост акций, таких как $NBIS на 30% за одну сессию или $MU на +18%, сам по себе не подтверждает, что сформировалась устойчивая точка дна. Более широкий контекст по-прежнему имеет значение. Индекс US30Y завершил день выше, в то время как оценки ВВП оказались ниже ожиданий. Не то сочетание, которое стоит игнорировать при оценке среднесрочных ценовых ожиданий для активов с длительным сроком роста. Я остаюсь чрезвычайно бычьим по отношению к общей теме инфраструктуры ИИ, но это не означает, что каждая часть этой сделки одинаково привлекательна. Некоторые акции, такие как $IREN и $CRWV, на прошлой неделе перешли в гораздо более привлекательную зону оценки. Полупроводники / память, по моему мнению, — нет. Эти акции могут продолжить рост отсюда, но я не удивлюсь, если многие из них застрянут ниже своих предыдущих максимумов и сформируют более низкие максимумы. Если это произойдёт, ралли будет выглядеть не как начало новой волны роста, а скорее как рефлексивный отскок в рамках более широкой коррекции. Именно такие моменты заслуживают настоящего энтузиазма.