В последнее время Hynix, Samsung, Micron и SanDisk резко упали, и многие оказались в замешательстве. Прибыль продолжает расти, заказы на HBM растянулись до следующего года, но цена акций упала вдвое с максимума. В те дни, когда ChangXin вышла на биржу, рынок впал в панику, и капиталы начали массово убегать. Сам я тоже держал небольшие позиции по Micron и Hynix — когда росли, было приятно, а когда падали, начал сомневаться в себе. Позже я осознал одну вещь: память — это классический циклический сектор; даже самая горячая история про ИИ не может избежать неизменного закона: «если поднялось слишком высоко — обязательно упадет». Те, кто остается в итоге, — не те, кто гонится за высокими ценами, а те, кто заранее установил цели фиксации прибыли и постепенно снижал позиции. В бычьем рынке все кажутся аналитиками, а в медвежьем — только тогда видно, кто действительно понимает управление рисками. Вы недавно тоже «выучились» на этих акциях памяти?