Microsoft $MSFT — мировой лидер в области технологий, который движет следующей волной модернизации корпоративного сектора благодаря своей интегрированной системе продуктивности и облачной инфраструктуре Azure. В настоящее время акции компании торгуются с крайне сжатой оценкой в двадцать два раза к прошлогодней прибыли, что является самым низким мультипликатором с 2023 года. Это сжатие оценки отражает рыночную тревогу из-за интенсивных капитальных расходов, однако игнорирует огромный контрактный коммерческий портфель в шестьсот семьдесят восемь миллиардов долларов, который обеспечивает предварительную продажу емкости центров обработки данных еще до их строительства. С растущей базой платных пользователей Copilot, превысившей тридцать миллионов, и мощной корпоративной защитой Microsoft хорошо позиционирован для превращения агрессивных инвестиций в инфраструктуру в устойчивый рост выручки с высокой маржой. Сможет ли Уолл-стрит преодолеть свои краткосрочные опасения по поводу свободного денежного потока и оценить долгосрочный потенциал генерации денежных потоков этой предварительно проданной цепочки искусственного интеллекта?